在近日公布的上市銀行2022年業(yè)績報中，多家銀行業(yè)披露了個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的展業(yè)情況。

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據(jù)悉，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)于2022年11月25日正式推出，首批23家商業(yè)銀行可以開立個人養(yǎng)老金賬戶，開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，其中有20家是A股上市銀行。而從上市銀行業(yè)績報可以看出，雖然銀行、保險、公募基金以個人養(yǎng)老金制度落地為契機(jī)，密集發(fā)布了各自的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，但投資者對個人養(yǎng)老金賬戶的參與度并不高。

3月初，人力資源和社會保障部公布的數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金制度實施3個月以來，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)已經(jīng)達(dá)到2817萬人。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，積極開戶卻不愿繳費(fèi)，反映出部分投資者養(yǎng)老儲備意識不足、個人養(yǎng)老金產(chǎn)品吸引力有待提升等諸多問題。短期激勵帶來的開戶流量如何形成長期資金沉淀，或?qū)⒊蔀榻鹑跈C(jī)構(gòu)重要關(guān)注點。

開戶熱投資冷

在2022年年報中，多家銀行披露了個人養(yǎng)老金相關(guān)業(yè)務(wù)情況。其中，5家銀行詳細(xì)公布了其個人養(yǎng)老金賬戶數(shù)量。如興業(yè)銀行披露，截至2022年末，該行共開立個人養(yǎng)老金賬戶229.16萬戶，市場占有率超10%。

“截至2022年末，興業(yè)銀行個人養(yǎng)老金開戶數(shù)在中國銀行業(yè)位居第三位，僅次于建設(shè)銀行和工商銀行?！迸d業(yè)銀行董事長呂家進(jìn)在該行業(yè)績發(fā)布會上透露道。

從市場投資情況來看，盡管各家銀行都在通過各種舉措吸引開戶客戶，但投資者在實際投資操作上仍較為審慎。正如中信銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前該行個人養(yǎng)老金賬戶戶均繳存金額僅為1678.65元，遠(yuǎn)低于每年1.2萬元的額度。

人力資源和社會保障部此前的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬人，繳費(fèi)人數(shù)613萬人，總繳費(fèi)金額142億元。由此計算，實際繳費(fèi)人群平均每人向賬戶的繳費(fèi)金額為2316.48元。

“個人養(yǎng)老金制度是新鮮事物，我是聽說可以在稅收方面有所優(yōu)惠才開通的。但每年存1.2萬元，直到退休才能取出，時間太長了，所以我沒有轉(zhuǎn)入太多資金?！蹦抽_通了個人養(yǎng)老金賬戶的投資人如是說。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王麗婷認(rèn)為，投資者在個人養(yǎng)老金投資方面操作較為謹(jǐn)慎主要是出于三方面原因：一是個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)資金流動性較弱，只有等到退休后才可取出，其間無法自由支取或在突發(fā)情況下轉(zhuǎn)變?yōu)殪`活資金，難以滿足應(yīng)急需求；二是年輕客群的養(yǎng)老規(guī)劃意識不強(qiáng)，對該類產(chǎn)品需求不強(qiáng)；三是目前可供選擇的養(yǎng)老產(chǎn)品細(xì)分類型較少，加上個人養(yǎng)老金賬戶具有唯一性，各家銀行可投資養(yǎng)老產(chǎn)品或存在一定差異，產(chǎn)品豐富程度相對不足，投資者的選擇范圍有限。

中國養(yǎng)老金融50人論壇特邀研究員婁飛鵬亦贊同上述觀點，他表示，一方面是個人養(yǎng)老金采用市場化運(yùn)營方式，投資者本身投資行為謹(jǐn)慎；另一方面，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品較少，銷售渠道不夠暢通，影響投資者開展投資。

《中國經(jīng)營報》記者注意到，目前，并非所有試點銀行都可以購買養(yǎng)老金產(chǎn)品。國家社會保險公共服務(wù)平臺顯示，截至5月4日，可以開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的23家商業(yè)銀行中，仍還有1家未正式開通個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)；22家銀行可以開展資金賬戶業(yè)務(wù)；19家銀行可以開展基金交易業(yè)務(wù)；13家銀行可以開展保險交易業(yè)務(wù)；3家銀行可以開展理財交易業(yè)務(wù)；23家銀行可以開展儲蓄產(chǎn)品交易。

談及下一步個人養(yǎng)老金賬戶的發(fā)力點，王麗婷建議，針對個人養(yǎng)老金流動性不足的問題，個人養(yǎng)老金賬戶可考慮設(shè)置賬戶內(nèi)資金分類管理的規(guī)則，允許在補(bǔ)繳稅收優(yōu)惠金額或繳納違約金后提取部分資金，或在突發(fā)情況下可提取未購買養(yǎng)老產(chǎn)品的部分資金等條款，提高賬戶資金的流動性。此外，針對產(chǎn)品豐富程度不足的問題，相關(guān)銷售機(jī)構(gòu)可在進(jìn)行需求調(diào)研的基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶偏好細(xì)化養(yǎng)老產(chǎn)品分類，引進(jìn)多類型養(yǎng)老產(chǎn)品，拓寬投資者的選擇范圍。

中國銀行研究院博士后杜陽提示道，下一步，金融機(jī)構(gòu)要將提升賬戶安全性擺在更加重要的位置上，提高信息披露準(zhǔn)確度和透明度，增加長期限產(chǎn)品供給，不得變相通過期限結(jié)構(gòu)化設(shè)計規(guī)避監(jiān)管要求，不得變相宣傳相關(guān)產(chǎn)品預(yù)期收益率。

產(chǎn)品圖譜待完善

展望下一步個人養(yǎng)老業(yè)務(wù)的著力點，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員姜玲認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)對養(yǎng)老金產(chǎn)品的宣傳力度、深度仍有待提高，同時要進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

2022年，銀行機(jī)構(gòu)以個人養(yǎng)老金制度為契機(jī)，已經(jīng)深度布局了養(yǎng)老市場。如建設(shè)銀行方面稱，截至2022年末，該行累計發(fā)行養(yǎng)老理財189億元、養(yǎng)老目標(biāo)基金16億元，有效構(gòu)建養(yǎng)老“四梁八柱”。民生銀行方面表示，該行在個人養(yǎng)老金賬戶開辦當(dāng)日即推出30余只公募基金養(yǎng)老產(chǎn)品，創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老金賬戶專屬存款產(chǎn)品，引入5只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品等。興業(yè)銀行則打造了“興業(yè)養(yǎng)老嚴(yán)選”產(chǎn)品體系，引入125只個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品。

截至5月4日，國家社會保險公共服務(wù)平臺官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市場上個人養(yǎng)老金產(chǎn)品有652只。其中，儲蓄產(chǎn)品達(dá)到465只，數(shù)量最多；基金產(chǎn)品137只；保險產(chǎn)品32只；理財產(chǎn)品18只。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在465只儲蓄產(chǎn)品中，包括特色養(yǎng)老儲蓄、個人養(yǎng)老金專屬存款以及銀行發(fā)行的其他存款。其中，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品相比于其他存款期限更長，分為5年、10年、15年和20年四檔，年化利率在3.3%左右。在18款理財產(chǎn)品中，期限一般在1年～5年，包括固收類和混合類產(chǎn)品。在商業(yè)養(yǎng)老保險中，個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品的類型包括專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、兩全保險、年金保險、萬能險等。137款公募基金形式的個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品主要是FOF/FOF-Y。

姜玲建議，金融機(jī)構(gòu)要布局突破，應(yīng)從人民群眾的養(yǎng)老儲備需求出發(fā)，積極針對養(yǎng)老金融產(chǎn)品、養(yǎng)老服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新和布局。“在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，金融機(jī)構(gòu)可結(jié)合個人設(shè)立養(yǎng)老金賬戶的需求特點和進(jìn)入賬戶的資金特點，設(shè)計更有針對性的產(chǎn)品。同時，應(yīng)集中專業(yè)力量，采取成熟的投資策略，優(yōu)化大類資產(chǎn)的配置，以此平滑經(jīng)濟(jì)金融周期波動對產(chǎn)品的影響。從服務(wù)創(chuàng)新來看，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極履行對個人養(yǎng)老金賬戶投資者的教育和咨詢義務(wù)，嚴(yán)格落實客戶適當(dāng)性管理的要求，并持續(xù)加強(qiáng)投資者教育和權(quán)益保護(hù)，以此助推個人養(yǎng)老金健康發(fā)展?！?/p>

杜陽亦認(rèn)為，銀行要持續(xù)優(yōu)化個人養(yǎng)老金產(chǎn)品方案，要根據(jù)不同階段的風(fēng)險偏好、財富積累、收入現(xiàn)金流等特征，形成不同年齡客群的差異化、系統(tǒng)化產(chǎn)品組合。

面對日益增多的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，投資者要如何選擇？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在投資個人養(yǎng)老金產(chǎn)品時，投資者一是要清楚投資的是什么產(chǎn)品，明白不同產(chǎn)品的風(fēng)險情況；二是要結(jié)合自身風(fēng)險承受能力選擇產(chǎn)品；三是要進(jìn)行多元化配置，并以資金安全為重要目標(biāo)。此外，要激活養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化金融服務(wù)是一方面，另一方面要在養(yǎng)老金長期積累的過程中，助力投資者樹立資產(chǎn)配置理念、培養(yǎng)長期投資習(xí)慣。

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