傳聞中引得何小鵬和曾毓群大吵一架的中創(chuàng)新航要赴港上市了。近日，中創(chuàng)新航科技股份有限公司（下稱“中創(chuàng)新航”）正式向港交所提交了其招股說明書。此前，記者從中創(chuàng)新航內(nèi)部人士處獲悉，此次中創(chuàng)新航IPO計劃籌集資金15億美元（折合人民幣近95億元），計劃年內(nèi)正式登陸港交所。

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如果中創(chuàng)新航成功過會，這將有望成為今年以來香港最大規(guī)模的IPO。

中創(chuàng)新航被動力電池行業(yè)內(nèi)人士普遍稱為“黑馬”，這是因為其于2018年7月才戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型至聚焦乘用車市場，但在第二年其裝機(jī)量便排進(jìn)了前十，此后更是挺進(jìn)了前三。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年，中創(chuàng)新航總裝機(jī)量為9.05GWh，市場占比5.9%，排在寧德時代和比亞迪之后，位列第三。今年前2個月，中創(chuàng)新航裝機(jī)量累計2.35GWh，市場占比7.87%，依舊排第三。

除此之外，中創(chuàng)新航還因從寧德時代處“虎口奪食”而再次“出圈”。

有報道稱，去年年中，寧德時代董事長曾毓群與小鵬汽車董事長何小鵬曾在寧德時代總部大樓發(fā)生了一場爭執(zhí)，而爭吵的緣由是何小鵬打算引入中創(chuàng)新航作為小鵬汽車新的主力電池供應(yīng)商。

雖然事后小鵬汽車對爭吵一事進(jìn)行了否認(rèn)，但中創(chuàng)新航進(jìn)入小鵬汽車供應(yīng)商體系無疑已成事實。

在具體客戶上，中創(chuàng)新航在招股說明書中指出，包括廣汽埃安、長安新能源汽車、吉利汽車關(guān)聯(lián)公司、零跑汽車和新能源車品牌客戶X。

雖然未明確點出，但中創(chuàng)新航在官網(wǎng)中已然標(biāo)出小鵬P7是其乘用車市場客戶。不僅如此，有數(shù)據(jù)顯示，2021年，小鵬汽車已成為了中創(chuàng)新航第五大客戶。

另外，值得注意的是，中創(chuàng)新航客戶集中度較高。從招股說明書看，2019年-2021年，中創(chuàng)新航前五大客戶的收入占總收入的比重分別為80.7%、83.2%及82.9%。同期內(nèi)，中創(chuàng)新航最大客戶的收入占總收入的比重分別為39.6%、55.1%及51.9%。

中創(chuàng)新航雖然從“寧王”處成功搶了部分市場，但從主要財務(wù)指標(biāo)看與后者仍有很大差距。

中創(chuàng)新航在招股說明書中首次公布了其財務(wù)指標(biāo)。中創(chuàng)新航的總收入由2019年的17.34億元增至2021年的68.17億元，復(fù)合年增長率為98.3%。2021年，其主營業(yè)務(wù)動力電池占總收入的比重為89%。

雖然業(yè)務(wù)增速較快，但中創(chuàng)新航去年才首次實現(xiàn)盈利。2019年-2021年，中創(chuàng)新航分別盈利-1.56億元、-0.18億元、1.12億元。

而寧德時代2021年預(yù)計盈利140億-165億元，同比增長150.75% - 195.52%。

造成中創(chuàng)新航盈利能力不如“寧王”的一個重要原因是其毛利率較低。2019年-2021年，中創(chuàng)新航的整車毛利率分別為4.8%、13.6%及5.5%，而寧德時代自2020年年中開始，毛利率基本穩(wěn)定在27%以上。

中創(chuàng)新航在招股說明書中表示，其毛利率主要受到電池原材料價格上漲的負(fù)向影響及產(chǎn)能擴(kuò)張的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的正向影響。

記者獲悉，原材料成本是中創(chuàng)新航銷售成本的最大組成部分，主要包括正極材料、負(fù)極材料、電解液及隔膜的成本。2019年-2021年，中創(chuàng)新航各年度原材料成本分別占銷售成本的77%、76.1%及84.2%。2021年原材料成本占比提升主要是因為原材料市場價格上漲，包括正極材料和電解液價格均有顯著的上升。

關(guān)鍵詞： 中創(chuàng)新航公布招股說明書 黑馬去年才扭虧