今年以來，外資持有中國國內債券的比例創下新的紀錄，主要原因是中國債券的收益率要遠遠高于世界其他大型經濟體的水平。

根據穆迪的一份報告，截至6月底，海外機構與個人投資者累計增持了2.5萬億元人民幣的債券，超過去年同期2萬億元的水平。特別是近幾個月的流入規模呈現出加速的跡象。

分析師認為，海外熱錢紛紛涌入國內債券市場的主要原因有兩個。第一，中國經濟已經在疫情的影響后開始了強勁復蘇，第二季度中國成為首個正增長的大型經濟體。第二，西方主要國家的政府和中央銀行推出了巨額的貨幣刺激計劃，這在一定程度上推高了債券價格，壓低了債券收益率。美國國債的收益率已經處于歷史最低位，而中國的國債收益率比美國高2.5個百分點，有著顯著的吸引力。目前，中國國債有近10%的規模被國外投資者持有。

瑞銀資產管理的一則報告表示，“目前，借助與香港與內地交易所的連通機制，中國的債券市場實現了對全球的開放。目前，世界絕大多數投資者都‘渴望’買到名義收益率為正的債券。”報告補充稱，即便扣除對沖匯率風險敞口的成本，中國債券仍是一種“出色的資產”。

近年來，中國國債已被納入巴克萊和摩根大通提供的主要債券指數。這推動了國外養老基金和其他跟蹤指數的機構投資者的資金流入。據不完全統計，自納入彭博巴克萊指數以后，就有近1000億美元的資金流入到了中國的債券市場。

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關鍵詞： 中國國債 外國投資人