隨著中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐的加快，以及A股市場(chǎng)長(zhǎng)期投資價(jià)值的日益凸顯，海外資管巨頭來(lái)華布局熱情高漲。繼2017年成立外商獨(dú)資企業(yè)——先鋒領(lǐng)航投資管理(上海)有限公司之后，近期先鋒領(lǐng)航又牽手螞蟻基金，進(jìn)軍投顧領(lǐng)域。

在先鋒領(lǐng)航集團(tuán)董事總經(jīng)理、中國(guó)區(qū)投資管理部主管浦彥看來(lái)，要培養(yǎng)出好的基金經(jīng)理，離不開(kāi)有經(jīng)驗(yàn)的教練的無(wú)私分享與教育，并將其不斷傳承下去，這也是先鋒領(lǐng)航成功的經(jīng)驗(yàn)。另外，浦彥認(rèn)為，深刻了解投資者，為其設(shè)計(jì)出符合需求的產(chǎn)品并做好預(yù)期管理，是確保基金行業(yè)良性發(fā)展的關(guān)鍵。

理解投資者需求

進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)一直開(kāi)展投資者教育活動(dòng)，希望將中國(guó)市場(chǎng)的獨(dú)特性與其在海外的管理經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，為中國(guó)投資者帶來(lái)良好投資體驗(yàn)。

“我們給投資者宣傳投資理念時(shí)，并不是從回報(bào)角度，而是從他們的投資需求出發(fā)。我們發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)投資者看重的，首先是不要出現(xiàn)損失，其次是得到正收益。”浦彥表示，加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育，不是簡(jiǎn)單地告訴他們投資有風(fēng)險(xiǎn)，而是要幫助他們理解自己的投資目的和投資期限，設(shè)計(jì)出更符合他們需求的產(chǎn)品。

浦彥表示，先鋒領(lǐng)航在推出基金產(chǎn)品時(shí)，一般會(huì)在四個(gè)方面進(jìn)行考量：一是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，明確產(chǎn)品投資價(jià)值，比如是否能給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期收益或者減少投資風(fēng)險(xiǎn)。二是給客戶(hù)群畫(huà)像，比如是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者。如果是為個(gè)人投資者設(shè)計(jì)，需要了解客戶(hù)的投資目的，是為退休養(yǎng)老做準(zhǔn)備還是為短期旅游而購(gòu)置基金產(chǎn)品。三是發(fā)揮渠道作用，在不同平臺(tái)上銷(xiāo)售基金，對(duì)投資者教育所需的支持程度也是不一樣的。四是投資團(tuán)隊(duì)的能力評(píng)估，即投資團(tuán)隊(duì)是否有能力管理該產(chǎn)品，并且是否能呈現(xiàn)最好的狀態(tài)和表現(xiàn)。

在浦彥看來(lái)，基金公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品要充分理解投資者的投資目的，而不能一味追熱點(diǎn)、追題材。特別是在設(shè)計(jì)一些長(zhǎng)期產(chǎn)品時(shí)，更需要和投資者進(jìn)行充分有效的溝通，比如對(duì)未來(lái)幾年產(chǎn)品波動(dòng)性的考量、風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知等。“如果能在投資者感受到市場(chǎng)波動(dòng)之前，讓他們知道這種波動(dòng)產(chǎn)生的必然性，投資者反而不會(huì)恐慌。”浦彥表示，這樣的規(guī)劃意識(shí)和預(yù)期管理，在很大程度上響應(yīng)了監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)精神，先鋒領(lǐng)航也樂(lè)見(jiàn)擁有越來(lái)越多機(jī)會(huì)為相關(guān)監(jiān)管部門(mén)倡導(dǎo)的投資者教育事業(yè)添磚加瓦。

樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在先鋒領(lǐng)航，培育一位基金經(jīng)理需要花10年至15年的時(shí)間。浦彥表示，資質(zhì)好的人能在短時(shí)間里學(xué)到許多知識(shí)，但對(duì)市場(chǎng)的感知和風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)沒(méi)辦法替代，需要在不同崗位進(jìn)行歷練。投資人員跟隨有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理學(xué)習(xí)不同內(nèi)容，了解這些老手怎么看待風(fēng)險(xiǎn)和收益，這是一個(gè)非常漫長(zhǎng)的過(guò)程。

當(dāng)投資人員真正開(kāi)始管理產(chǎn)品時(shí)，先鋒領(lǐng)航的投資決策委員會(huì)最關(guān)注的不只是超額收益來(lái)自哪里，還包括風(fēng)險(xiǎn)在哪里。在浦彥看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比。

浦彥表示，投資其實(shí)是在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間做權(quán)衡，要得到超額收益，就必須討論風(fēng)險(xiǎn)，也即每個(gè)單元的風(fēng)險(xiǎn)能挖掘出多少超額收益。“如果一個(gè)基金經(jīng)理無(wú)法講明風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，即使獲得超額收益，也很可能靠的是運(yùn)氣，因?yàn)檫@并不是他有意而為。”浦彥說(shuō)。

一個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理應(yīng)具備怎樣的特質(zhì)?浦彥認(rèn)為，一是有投資熱情，二是注重細(xì)節(jié)，三是充分交流和共享經(jīng)驗(yàn)。“培養(yǎng)一個(gè)基金經(jīng)理的成本很大，所以我們不希望基金經(jīng)理永遠(yuǎn)只把他的知識(shí)積累歸自己所有，而不輸出經(jīng)驗(yàn)。我們更愿看到一個(gè)有影響力的基金經(jīng)理，而不是明星基金經(jīng)理。”浦彥表示，先鋒領(lǐng)航希望能將這些成功經(jīng)驗(yàn)持續(xù)輸出，從而幫助投資者實(shí)現(xiàn)投資目的。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 代代傳承