隨著成人IT培訓(xùn)市場進(jìn)入平緩增長期，競爭越發(fā)激烈。自2017年首次錄得虧損后，達(dá)內(nèi)科技便進(jìn)入漫長的轉(zhuǎn)型陣痛期。

在美上市的IT培訓(xùn)教育龍頭達(dá)內(nèi)科技(TEDU)近期麻煩纏身。

在經(jīng)歷虛報(bào)往年業(yè)績、延遲發(fā)布年報(bào)之后，達(dá)內(nèi)科技于6月12日發(fā)布了2019年年報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，2019財(cái)年，達(dá)內(nèi)科技實(shí)現(xiàn)營收20.51億元，較2018年減少3400萬元，同比減少1.6%;毛利潤8.78億元，同比減少24.8%;凈虧損同比擴(kuò)大75.4%至10.39億元。

成軍18年，這是這家老牌培訓(xùn)企業(yè)連續(xù)第三年虧損。

這份成績單顯然難以令投資者們滿意。

截至6月19日美股收盤，達(dá)內(nèi)科技跌0.58%，報(bào)收1.72美元/股，刷新了2020年以來最低股價(jià)的紀(jì)錄，總市值更跌破億元大關(guān)，僅有9321.62萬美元。

年報(bào)顯示，達(dá)內(nèi)科技正大力縮減其主業(yè)成人教育業(yè)務(wù)，將重心轉(zhuǎn)移至少兒編程業(yè)務(wù)“童程童美”上。2019年，公司在成人教育業(yè)務(wù)的收入為15.27億元，同比減少20.3%。

6月22日，達(dá)內(nèi)科技有關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)給時(shí)代周報(bào)記者的文字材料顯示，童程童美在2019年發(fā)展迅速，已有多個(gè)月現(xiàn)金收入突破億元，其中，9月份的現(xiàn)金收入超過1.4億元。

6月21日，高校畢業(yè)生就業(yè)協(xié)會(huì)職業(yè)教育分會(huì)副會(huì)長孫國華接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前編程就業(yè)市場已成紅海，達(dá)內(nèi)科技培養(yǎng)的速成人才和科班出身的編程人才在競爭中處于劣勢，“成人交易業(yè)務(wù)的增長放緩也成了達(dá)內(nèi)科技不可逆轉(zhuǎn)的痛”。

目前，達(dá)內(nèi)科技提供14門IT課程、5門非IT課程和2門K12教育課程。其中，K12業(yè)務(wù)的營收為5.24億元，同比增長208.6%，占總營收的比例約為25%。

6月20日，教育領(lǐng)域投資人張雪(化名)對時(shí)代周報(bào)記者稱，職業(yè)教育和素質(zhì)教育看似運(yùn)營邏輯相近，但實(shí)際上卻還是兩條賽道。“達(dá)內(nèi)教育能否將成人教育業(yè)務(wù)的優(yōu)勢轉(zhuǎn)移到少兒編程業(yè)務(wù)上，還是個(gè)未知數(shù)。”

5年?duì)I收虛增超6億

頭頂“成人IT培訓(xùn)第一股”光環(huán)，達(dá)內(nèi)教育曾因獲得IDG資本、高盛等金融機(jī)構(gòu)的投資而一時(shí)風(fēng)光無兩，并成為在2014年首個(gè)登陸納斯達(dá)克的中概股。

隨著成人IT培訓(xùn)市場進(jìn)入平緩增長期，競爭越發(fā)激烈。自2017年首次錄得虧損后，達(dá)內(nèi)科技便進(jìn)入漫長的轉(zhuǎn)型陣痛期。

“當(dāng)下，企業(yè)招聘編程人才時(shí)看重的不僅是實(shí)操能力，還會(huì)考量應(yīng)聘者的第一學(xué)歷、學(xué)術(shù)背景、發(fā)展?jié)摿Φ绕渌乃刭|(zhì)和能力。”孫國華指出，就業(yè)市場的大環(huán)境變化自然會(huì)反作用到IT培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的招生上。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，達(dá)內(nèi)科技共開設(shè)130個(gè)成人培訓(xùn)中心，比年初減少50個(gè)。總體學(xué)員數(shù)量由11.7萬人減少至10.9萬人，同比下降6.6%。數(shù)據(jù)顯示，單個(gè)中心招生人數(shù)達(dá)840個(gè)，同比增長29%。

雖然學(xué)生人數(shù)有所減少，但學(xué)費(fèi)卻有增無減。

財(cái)報(bào)顯示，達(dá)內(nèi)科技提高了部分課程的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，使得成人培訓(xùn)的每門課程學(xué)費(fèi)在1.98萬―2.68萬元。其中，全日制課程平均提高2000―3000元，非全日制課程平均提高1000―2000元。

張雪告訴時(shí)代周報(bào)記者，提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)主要是出于盡快實(shí)現(xiàn)盈利的需求，但似乎扭虧效果并不算好。“提價(jià)的前提是更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和更出色的課程質(zhì)量。”

她表示，在行業(yè)一片紅海的情況下，達(dá)內(nèi)科技的優(yōu)勢并不顯著，提高學(xué)費(fèi)會(huì)導(dǎo)致部分學(xué)生選擇其他機(jī)構(gòu)。

除了主營業(yè)務(wù)持續(xù)虧損外，公司內(nèi)控的嚴(yán)重缺陷也許是達(dá)內(nèi)科技目前面臨的最大問題。

今年4月，在長達(dá)一年的調(diào)查后，公司董事會(huì)獨(dú)立審核委員會(huì)終于公布了重新審計(jì)后的2014―2018年業(yè)績報(bào)告。

獨(dú)立審核委員會(huì)在調(diào)查中認(rèn)為，達(dá)內(nèi)科技涉嫌故意夸大收入。公司系統(tǒng)中記錄的狀態(tài)、貸款數(shù)據(jù)并不準(zhǔn)確。

在成人培訓(xùn)市場，教育機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)合作，鼓勵(lì)學(xué)生以分期貸款的形式支付學(xué)費(fèi)的“培訓(xùn)貸”現(xiàn)象屢見不鮮，這也是不少培訓(xùn)機(jī)構(gòu)爆雷的主要原因。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，達(dá)內(nèi)科技有52.3%的成人學(xué)生是從合作的金融機(jī)構(gòu)處獲得了學(xué)費(fèi)貸款資助。

根據(jù)獨(dú)立審核委員會(huì)公布的結(jié)果，公司2014―2018財(cái)年的實(shí)際營收分別為7.12億元、11.00億元、15.20億元、17.53億元、20.85億元;未重新審計(jì)前，這5個(gè)財(cái)年的營收則分別是8.37億元、11.78億元、15.8億元、19.7億元、22.39億元，累計(jì)虛增約6.36億元。

造假風(fēng)波也導(dǎo)致達(dá)內(nèi)科技高管層頻繁變動(dòng)。

3月以來，達(dá)內(nèi)科技宣布，前任CFO楊余多離職，任命原完美世界(002624.SZ)CFO劉永基為新任CFO;4月，達(dá)內(nèi)科技董事會(huì)任命公司原獨(dú)立董事孫永吉為CEO，創(chuàng)始人兼前CEO韓少云繼續(xù)擔(dān)任董事長。

發(fā)力K12賽道

內(nèi)外交困之下，達(dá)內(nèi)科技將目光轉(zhuǎn)向高速發(fā)展的K12素質(zhì)教育賽道。

在過去的2017年、2018年，少兒編程正逐漸成為K12賽道里最炙手可熱的細(xì)分領(lǐng)域之一。

黑板洞察的數(shù)據(jù)顯示，2020年1―2月，教育行業(yè)的36起融資事件中，STEAM(跨學(xué)科)教育融資11起，金額和數(shù)量均領(lǐng)跑全賽道，其中編程教育占了6起。

據(jù)《2017―2023年中國少兒編程市場分析預(yù)測及發(fā)展趨勢研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)少兒編程市場規(guī)模達(dá)105億元，當(dāng)滲透率提升1%，整體市場規(guī)模有望再擴(kuò)大100億元。

孫國華對時(shí)代周報(bào)記者指出，少兒編程行業(yè)已成為諸多教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和風(fēng)投機(jī)構(gòu)角力的主戰(zhàn)場，編程培訓(xùn)市場也將進(jìn)入中小學(xué)2億級(jí)人口的巨大市場之中。

“我預(yù)計(jì)作為朝陽行業(yè)的少兒編程行業(yè)，其紅利期應(yīng)該不會(huì)少于10年。”孫國華稱。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，達(dá)內(nèi)科技少兒編程業(yè)務(wù)中心數(shù)量為217個(gè)，新增69家學(xué)習(xí)中心，招生學(xué)生數(shù)達(dá)9.9萬，與2018年相比增長了117.5%。

收入方面，達(dá)內(nèi)科技在K12業(yè)務(wù)的平均學(xué)費(fèi)為8000―1.92萬元之間，課時(shí)為80―120小時(shí);線上課程和線下課程的收入占比分別為6.7%和93.3%。其中，K12計(jì)算編程課程收入占總收入的12.8%。

規(guī)模擴(kuò)大的代價(jià)是營業(yè)成本和費(fèi)用的迅速增長。

財(cái)報(bào)顯示，2019年，達(dá)內(nèi)科技的營業(yè)成本為11.7億元，同比增長27.8%。對此，達(dá)內(nèi)科技解釋稱，是由于K12業(yè)務(wù)的迅速拓展而使得教師、助教、顧問規(guī)模增大導(dǎo)致的。

與此同時(shí)，達(dá)內(nèi)科技的營業(yè)費(fèi)用達(dá)19.98億元，同比增長12.2%。其中，廣告費(fèi)用則從2018年的3.4億元增長到了4.2億元，原因是“擴(kuò)大了學(xué)習(xí)中心網(wǎng)絡(luò)，增加了搜索引擎上的支出”。

在這背后，是少兒編程行業(yè)獲客成本整體居高不下的現(xiàn)實(shí)。

“目前少兒編程的主要消費(fèi)群體集中在北上廣深等城市，這意味著機(jī)構(gòu)要付出更多的獲客成本。”張雪告訴時(shí)代周報(bào)記者，少兒編程的市場剛剛打開，企業(yè)有相當(dāng)一部分的精力是用來改變家長觀念。

“目前來看，整個(gè)市場仍處于非常早期的階段，但增長速度很快，也已經(jīng)有不少公司開始嶄露頭角。”張雪稱。

除此之外，少兒編程市場還面臨評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)復(fù)雜難統(tǒng)一的問題。

“目前還沒有全國統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)體系出臺(tái)。各個(gè)機(jī)構(gòu)自己教自己的，教學(xué)效果到底如何，很難量化。”張雪對時(shí)代周報(bào)記者說。

在年報(bào)中，達(dá)內(nèi)科技表示，其K12教育課程是最近幾年才開發(fā)的。“我們的業(yè)務(wù)和前景必須根據(jù)公司在當(dāng)下的發(fā)展階段，遇到的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性進(jìn)行評(píng)估。”

關(guān)鍵詞： 虧損泥潭 達(dá)內(nèi)教育 少兒編程