亞馬遜將于周四美股盤后公布第四季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。杰富瑞分析師在周一發(fā)布的財(cái)報(bào)預(yù)覽報(bào)告中稱，亞馬遜可能會(huì)在不久的將來提高Prime會(huì)員的價(jià)格，以幫助抵消所面臨的一些不利因素。

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除了Prime，亞馬遜或全面提高其他服務(wù)價(jià)格

杰富瑞指出，亞馬遜在2014年3月和2018年5月分別提高了Prime會(huì)員的價(jià)格。以Brent Thill為首的分析師寫道：“今年再次提高費(fèi)用似乎是合理的，并以最新的價(jià)格將維持最近四年左右。之前的兩次漲價(jià)都是20美元，所以這是一個(gè)合理的保守的基本假設(shè)（119美元-139美元），盡管Prime的漲價(jià)幅度可能會(huì)更大，但亞馬遜也正面臨著工資大幅上漲問題。”

摩根大通分析師還預(yù)計(jì)，Prime會(huì)員費(fèi)用和亞馬遜其他服務(wù)的費(fèi)用將會(huì)上漲。分析人士寫道：“我們也相信亞馬遜會(huì)有選擇地提高價(jià)格，因?yàn)槲覀円呀?jīng)看到，最近FBA執(zhí)行費(fèi)用增加了約5%（通常是2-3%），這應(yīng)該會(huì)在2022年增加約30億美元的第三方收入。亞馬遜很可能推遲了一些價(jià)格上漲，主要因?yàn)樵摴緦?duì)由疫情所驅(qū)動(dòng)的需求上升進(jìn)行了管理，而且我們相信，Prime價(jià)格可能在2022年上漲。”摩根大通予亞馬遜股票“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為4350美元。

摩根大通稱贊亞馬遜在假日季成功管理了“具有挑戰(zhàn)性的運(yùn)營環(huán)境”，但“到2022年，亞馬遜的故事將變得更干凈。”

MKM Partners對(duì)漲價(jià)的評(píng)論與摩根大通的看法一致，分析師預(yù)計(jì)亞馬遜Prime、Fulfillment和其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價(jià)格都將上漲。MKM將亞馬遜的目標(biāo)股價(jià)定為4000美元。

杰富瑞表示，考慮到Prime爭(zhēng)取在海外開拓越來越多用戶，本次漲價(jià)可能只會(huì)在美國。杰富瑞估計(jì)，美國目前有1.4億Prime用戶。

漲價(jià)付工資

與許多零售和消費(fèi)品公司一樣，亞馬遜正面臨勞動(dòng)力成本上升、供應(yīng)鏈中斷和其他障礙的挑戰(zhàn)。分析師表示，盡管Prime會(huì)員人數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，但勞動(dòng)力通脹和供應(yīng)鏈中斷仍將影響業(yè)績(jī)。Stifel分析師寫道：“亞馬遜第四季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將受到20億美元的勞動(dòng)力成本通脹（其中50%歸因于工資，50%歸因于激勵(lì)）和20億美元的運(yùn)營中斷成本（主要?dú)w因于運(yùn)輸成本）的負(fù)面影響。”

高利潤(rùn)業(yè)務(wù)不可忽視

不過，杰富瑞仍予亞馬遜股票“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為4000美元，較其當(dāng)前價(jià)格高出34%。杰富瑞報(bào)告稱：“我們認(rèn)為亞馬遜在2022年下半年的業(yè)績(jī)將會(huì)很好，這得益于其寬松組合、成本預(yù)算能見度的提高、產(chǎn)能建設(shè)的放緩、高利潤(rùn)業(yè)務(wù)（AWS/廣告業(yè)務(wù)）的持續(xù)增長(zhǎng)。”

MKM還認(rèn)為，亞馬遜的云計(jì)算和廣告業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額將會(huì)增加。MKM在最近的一份報(bào)告中寫道：“盡管在22年第一季度，競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)更加嚴(yán)峻，可能會(huì)對(duì)亞馬遜的基本面造成影響，但我們相信亞馬遜在22年下半年可能突破目前的區(qū)間，因?yàn)殡S著時(shí)間的推移，基本面都在改善（營收增長(zhǎng)加快，但利潤(rùn)率持平）。”

Stifel指出，亞馬遜的股票將受益于AWS和廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。分析師表示，該公司電子商務(wù)部門的銷售對(duì)比將受到前一年P(guān)rime Day購物活動(dòng)的影響。Stifel予亞馬遜股票的評(píng)級(jí)為“買入”，目標(biāo)價(jià)為4400美元。

此外，瑞信寫道，亞馬遜更快的次日達(dá)送貨速度并不是什么新鮮事，但推出這種服務(wù)需要時(shí)間。分析師表示：“隨著計(jì)劃將季節(jié)性第四季度招聘持續(xù)到2022年，我們相信，在經(jīng)歷了兩年的產(chǎn)能限制后，我們距離看到更快交付速度的更大擴(kuò)張又近了一步。”瑞信予亞馬遜股票“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為4000美元。

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)期

據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，亞馬遜業(yè)績(jī)的普遍預(yù)期是每股收益3.63美元，遠(yuǎn)低于去年的14.09美元。Estimize的預(yù)計(jì)為每股收益4.75美元。亞馬遜上個(gè)季度的每股收益低于FactSet的普遍預(yù)期，但此前五個(gè)季度每股收益均高于普遍預(yù)期。

FactSet的分析師普遍預(yù)期為1376.8億美元，高于去年的1255.6億美元。Estimize分析師的預(yù)期為1387.4億美元。

亞馬遜上兩個(gè)季度的收入未能達(dá)到FactSet的共識(shí)預(yù)期。亞馬遜的股價(jià)在過去三個(gè)月里下跌了9.4%，在過去一年里下跌了11.2%。標(biāo)普500指數(shù)在過去三個(gè)月里下跌了0.9%，但在過去12個(gè)月里上漲了20%。

據(jù)FactSet調(diào)查的52位分析師顯示，亞馬遜的平均評(píng)級(jí)為“買入”、平均目標(biāo)價(jià)為4105.35美元。

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