距離今年2月14日證監(jiān)會公布并實(shí)施再融資新規(guī)2個(gè)月，近日，上市公司世紀(jì)華通公告非公開發(fā)行結(jié)果，國泰基金、廣發(fā)基金、華安基金旗下公募基金、職業(yè)年金、社保基金等多條產(chǎn)品線各有斬獲，嘗鮮再融資新規(guī)后的公募定增首單。

昨日，二級市場上，世紀(jì)華通一度沖擊漲停板，并最終以9.84%的大漲收盤。

3家公募獲配

世紀(jì)華通定增

4月14日，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱，廣發(fā)聚富、廣發(fā)多策略靈活配置混合、廣發(fā)再融資主題基金等7只基金參與了世紀(jì)華通非公開發(fā)行股票的認(rèn)購，合計(jì)賬面價(jià)值為1.4億元，7只產(chǎn)品持倉賬面價(jià)值占基金凈值比在0.14%~4.59%之間。

公開信息顯示，此次世紀(jì)華通發(fā)行股份總數(shù)量為2.7億股，募資總額為31億元，擬向29名交易對方以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買合計(jì)持有的盛躍網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)。其中，國泰基金、廣發(fā)基金、華安基金獲配金額分別為1.1億元、3.77億元、1億元。此次獲配是再融資新規(guī)后公募基金公告的“首單”定增項(xiàng)目。

從基金公司參與的產(chǎn)品看，華安基金旗下華安創(chuàng)新等5只公募基金參與認(rèn)購;國泰基金旗下國泰鑫利一年持有等3只公募基金、職業(yè)年金計(jì)劃、養(yǎng)老金產(chǎn)品和專項(xiàng)資管計(jì)劃參與認(rèn)購;廣發(fā)基金參與認(rèn)購的產(chǎn)品為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、社保基金、7只公募基金及資產(chǎn)管理計(jì)劃。

從發(fā)行價(jià)看，定價(jià)基準(zhǔn)日(2020年3月9日)前20個(gè)交易日上市公司股票均價(jià)為14.29元/股，本次定增發(fā)行價(jià)為11.47元/股，約為8折。股票限售期為6個(gè)月，相當(dāng)于執(zhí)行了再融資新規(guī)后的規(guī)則。

除公募基金外，還有中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、知名私募高毅資產(chǎn)馮柳管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金、中信證券等險(xiǎn)資、私募、券商等各類機(jī)構(gòu)以及個(gè)人投資者參與。

今年2月14日，證監(jiān)會公布并施行《關(guān)于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則〉的決定》，新規(guī)精簡優(yōu)化了再融資發(fā)行條件，提高了公司治理和信息披露質(zhì)量，調(diào)整再融資市場化發(fā)行定價(jià)機(jī)制。后來，還專門針對市場關(guān)注較多的上市公司引入“戰(zhàn)略投資者”事項(xiàng)進(jìn)行了明確界定，對中小板、創(chuàng)業(yè)板再融資大幅松綁。

再融資新規(guī)調(diào)整了非公開發(fā)行股票的定價(jià)和鎖定機(jī)制，將發(fā)行價(jià)格不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折;縮短鎖定期，將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制;將主板(中小板)、創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票發(fā)行對象數(shù)量上調(diào)至不超過35名。

機(jī)構(gòu)積極布局再融資

中小板、創(chuàng)業(yè)板再融資大幅松綁，吸引公私募基金積極參與定增市場。證監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，財(cái)通基金、匯添富基金以及華泰證券資管在新規(guī)后申報(bào)了4只再融資主題基金。多家公募基金表示，將在公募和專戶產(chǎn)品上加大定增業(yè)務(wù)布局。中基協(xié)官網(wǎng)顯示，截至4月14日，也有15只名稱帶有“定增”字樣的私募產(chǎn)品在新規(guī)后新增了備案，比2019年全年備案的11只定增產(chǎn)品總數(shù)量還要多。

在供給端，再融資新規(guī)后，上市公司也呈現(xiàn)高漲的募資熱情。數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行日起算，截至4月14日，再融資新規(guī)2個(gè)月以來累計(jì)有17家上市公司實(shí)際定增募資857.78億元，比去年同期募資規(guī)模猛增96.63%。另有128家上市公司，在新規(guī)后通過董事會或股東大會層面對增發(fā)預(yù)案進(jìn)行修改，預(yù)計(jì)募資總規(guī)模上限為1859.02億元。

據(jù)了解，國泰基金正在布局一些可參加定增的產(chǎn)品。在投研團(tuán)隊(duì)上，國泰基金定增項(xiàng)目一般由主動(dòng)權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)、絕對收益投資團(tuán)隊(duì)、養(yǎng)老金及專戶投資團(tuán)隊(duì)、穩(wěn)健收益團(tuán)隊(duì)共同參與，發(fā)揮各方投資和資源優(yōu)勢。此次獲配世紀(jì)華通定增，就可以看到國泰基金在公募、職業(yè)年金、養(yǎng)老金和專項(xiàng)資管計(jì)劃等多條產(chǎn)品線同時(shí)獲配的現(xiàn)象。

北京一位公募定增基金經(jīng)理表示，再融資政策大幅松綁，降低了投資者定增投資的不確定性，改善了上市公司融資環(huán)境，對投資者參與定增投資和上市公司融資都有好處，對定增市場投資是一場及時(shí)雨。

國泰基金認(rèn)為，當(dāng)前A股多數(shù)公司估值較為合理，長期風(fēng)險(xiǎn)不大，定增市場的參與者或可把握政策紅利期，積極布局定增市場。公司會優(yōu)先選擇股價(jià)低位、估值低位的股票，規(guī)避短期市場熱點(diǎn)，股價(jià)因市場情緒階段性被炒高的股票，并充分把握解禁期業(yè)績釋放情況。目前看好低估值標(biāo)的、外延并購低估值標(biāo)的、估值低增長確定的傳統(tǒng)行業(yè)細(xì)分龍頭、行業(yè)成長穩(wěn)定的優(yōu)勢賽道，以及未來景氣度有望不斷提升的行業(yè)。行業(yè)配置層面，二季度聚焦內(nèi)需，全年維度關(guān)注科技與制造業(yè)。