鼠年伊始，雖然疫情尚未散去，但監(jiān)管部門對私募行業(yè)的監(jiān)管力度不減。

近日，證監(jiān)會公示兩張罰單，均與私募基金有關(guān)。3月10日，珠海中南投資管理有限公司(以下簡稱“中南投資”)王青方因利用未公開信息被沒收1333.12萬元非法所得，并處以1333.12萬元罰款。

3月11日，中聯(lián)金儲(上海)投資管理有限公司(以下簡稱“中聯(lián)金儲”)期貨投資總監(jiān)楊衛(wèi)東也因利益輸送被行政處罰。

值得注意的是，兩位涉案的私募投資經(jīng)理均為“80后”。

私募行業(yè)近年來規(guī)模穩(wěn)步擴張。基金業(yè)協(xié)會最新備案數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月底，已登記私募基金管理人24527家，已備案私募基金83381只，管理規(guī)模達13.89萬億元。

投資經(jīng)理被罰款

證監(jiān)會行政處罰決定書顯示，王青方為中南投資股東兼實控人。

3月16日，中南投資方面告訴時代周報記者，王青方在中南投資持有的股權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓，暫無更多信息可以透露。

企查查數(shù)據(jù)顯示，中南投資成立于2016年3月14日，王好業(yè)持股90%，王勁松持股10%。該公司在2017年7月5日發(fā)生過一次股東變更，王青方和劉凌退出，股東變更為王好業(yè)與王勁松，實控人變更為王好業(yè)。

從行政處罰決定書披露的信息看，王青方實際控制的“陳某初”“李某”證券賬戶與其管理的“中南1號”，在一年左右的時間內(nèi)，趨同交易了ST獅頭(600539)、ST亞太(000691，現(xiàn)亞太實業(yè))、猛獅科技(002684，現(xiàn)*ST猛獅)、香梨股份(600506)、精倫電子(600355)等5只股票。

其中，“陳某初”證券賬戶共交易12只股票，有5只股票與“中南1號”趨同，趨同買入交易金額合計5832.78萬元，占賬戶買入金額的60.35%，趨同交易獲利677.23萬元;“李某”證券賬戶共交易滬深兩市12只股票，有3只股票與“中南1號”趨同，趨同買入交易金額5615.03萬元，占賬戶買入成交金額的41.97%，趨同交易盈利655.89萬元。

王青方辯稱，中南投資不屬于私募基金管理人，主體身份是投資顧問，未擔任基金管理人。但證監(jiān)會認為，中南投資雖為“中南1號”的投資顧問，但實際負責中南1號的投資決策，并安排投資經(jīng)理具體實施決策的制定和指令下達，從中南投資的工作內(nèi)容實質(zhì)看，其行為屬于私募基金管理人行為。

此外，王青方辯稱，買入股票是以長期持有為目的，實際交易情況完全不同于一般的“老鼠倉”，沒有損害“中南1號”賬戶的利益。但該理由也未受證監(jiān)會認可，最終被“沒一罰一”收到證監(jiān)會2666萬元罰單。

值得注意的是，王青方在擔任中南投資實際控制人和實際經(jīng)營管理中南投資期間，雖然名義上是中南投資的投資顧問，但實際履行的是投資經(jīng)理職能，負責“中南1號”證券賬戶的投資決策和下單操作。

據(jù)了解，該案認定依據(jù)主要是王青方實際控制的個人賬戶的下單地址與“中南1號”下單地址存在重合。

中聯(lián)金儲遭整改

與王青方案相比，楊衛(wèi)東案顯得更為“簡單粗暴”。后者利用期貨賬戶對倒，致使自己私人賬戶盈利，所管私募基金虧損上百萬元。

證監(jiān)會公布的市場禁入決定書顯示，時任中聯(lián)金儲(上海)投資管理有限公司期貨投資總監(jiān)及中聯(lián)金儲先鋒組合1號私募基金經(jīng)理的楊衛(wèi)東，利用自己實控賬戶及所管私募基金賬戶相互成交獲利，構(gòu)成利益輸送行為，證監(jiān)會決定對楊衛(wèi)東罰款3萬元，并對其采取5年的證券市場禁入措施。

從具體細節(jié)看，楊衛(wèi)東甚至采用中聯(lián)金儲的辦公電腦下單。在夜盤集合競價時段，利用其實際控制的賬戶與“先鋒組合1號”相互交易共918手，導(dǎo)致后者虧損114.73萬元。

證監(jiān)會的處罰依據(jù)是《私募辦法》第三十八條規(guī)定，3萬元已是罰金上限。《私募辦法》第三十八條中還指出，對于構(gòu)成犯罪的，依法移交司法機關(guān)追究刑事責任。

事實上，在證監(jiān)會處罰之前，中基協(xié)已于去年12月對楊衛(wèi)東作出了紀律處分決定。中基協(xié)將其加入黑名單，期限為10年。與此同時，中聯(lián)金儲也于2019年12月27日被中基協(xié)取消了會員資格，要求限期改正，并暫停受理私募基金備案3個月。

中基協(xié)的理由是，中聯(lián)金儲公司治理結(jié)構(gòu)不健全，對基金經(jīng)理楊衛(wèi)東的授權(quán)過大，將夜盤交易全權(quán)授權(quán)給楊衛(wèi)東，并默許由他自己下單交易。由于沒有嚴格執(zhí)行投資決策和下單交易相分離的公司內(nèi)部控制制度，為楊衛(wèi)東從事違法交易提供了可能。此外，中聯(lián)金儲對楊衛(wèi)東的異常、違規(guī)交易疏于有效監(jiān)督和管控，導(dǎo)致在較長期間內(nèi)都未能發(fā)現(xiàn)其涉嫌利益輸送的違法交易行為。

時代周報記者3月16日嘗試通過其歷年工商年報中的聯(lián)系方式聯(lián)系中聯(lián)金儲，發(fā)現(xiàn)三個號碼已經(jīng)失效。

監(jiān)管套利時代終結(jié)

進入鼠年以來，私募基金接連收到罰單，可見疫情期間監(jiān)管層并未放松對違法違規(guī)行為的查處。

此前，中基協(xié)官網(wǎng)顯示，2月24日發(fā)出了兩份紀律處分決定書，涉事機構(gòu)也為私募，分別為福建豪山資產(chǎn)管理有限公司、浙江永禧投資管理有限公司，均被暫停受理基金備案6個月。

隨后，證監(jiān)會亦公示，因83只產(chǎn)品未按規(guī)定進行私募投資基金備案，單只產(chǎn)品投資者人數(shù)超過規(guī)定數(shù)量，以及存在將固有財產(chǎn)、他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事投資的違法行為，永安信(天津)股權(quán)投資基金管理有限公司及法定代表人喬志杰受處罰。

“相比前些年，監(jiān)管層對于私募基金的監(jiān)管處罰力度逐漸加碼。”上海一家大型私募基金副總經(jīng)理3月16日表示。

2017年5月，福建證監(jiān)局曾公告了兩起私募“老鼠倉”，這也是私募“老鼠倉”進入公眾視野的開始。需要說明的是，這兩個案件均以責令投資經(jīng)理改正，給予警告，并各處以3萬元罰款告終。

3月16日，上海某“公轉(zhuǎn)私”基金經(jīng)理向時代周報記者表示，之前對于公募基金涉案“老鼠倉”的處罰較為嚴格，涉案基金經(jīng)理被移交司法甚至被判刑司空見慣，但私募基金投資經(jīng)理涉“老鼠倉”一般都以罰款了事。

“不僅是因為公募基金面對公眾募集，也與多年前私募基金體量小，未納入監(jiān)管體系有關(guān)。在新基金法實施之前，私募基金甚至稱不上是一個行業(yè)，而新基金法的實施為私募違法行為的監(jiān)管提供了有利注腳。”他說。

經(jīng)過近些年的發(fā)展，從資管規(guī)模看，目前私募基金已有了與公募基金分庭抗禮的實力。

據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，私募基金管理規(guī)模已達13.74萬億元，而同期公募基金的管理規(guī)模為14.77萬億元。當然，如果單拿證券類私募來說，管理規(guī)模為2.45萬億元，故股權(quán)類私募更是監(jiān)管層監(jiān)管的重點。

監(jiān)管套利的時代已經(jīng)成為過去。時代周報記者注意到，春節(jié)后，西藏、山西、福建等多個地方證監(jiān)局已啟動2020年私募機構(gòu)的現(xiàn)場抽查工作，重點抽取了股權(quán)類私募基金。