隨著醫療廢物的快速增多，醫廢處理板塊近段時間反復走強，資金關注度高。平安證券分析師龐文亮指出，疫情爆發將帶動口罩使用量大幅增長。預計2020年全國新增口罩垃圾產量約16.20萬噸。新冠肺炎病人的治療也將帶來醫療廢物的增長，以2月8日累計確診人數計算，年新增醫廢產量約1.70萬噸。二者合計新增醫廢產量約17.90萬噸，以2018年全國大、中城市危廢產量為基準，新增比例約21.91%。疊加其它類型新增醫廢，預計2020年全國醫廢產量增幅將超過25%。主要危廢企業都積極投入新冠肺炎疫情醫療廢物治理工作中，但此類公司危廢業務中工業危廢處理收入占比超過90%，而疫情的爆發使得工業企業復工推遲，工業危廢產量減少，綜合來看全年業績增速將呈下降趨勢，因此醫廢處理景氣度的提升，帶來更多的是主題性投資機會。

可以看到，目前醫療廢物處置設施的運行壓力大，其中76個城市負荷率已經超過100%，近五分之二的城市醫療廢物處置設施負荷率在90%以上，有近三分之一的醫療廢物處置設施基本處于滿負荷或超負荷運行狀態。全國有四分之一以上地級市不具備醫療廢物集中處置能力，部分農村和邊遠的山區醫療廢物仍沒有納入收集處置等范圍。國金證券分析師孫春旭指出，隨著人們生活質量和醫療技術的提高，一次性醫療用品的種類和數量迅速增加，預計中國醫療廢物的產生量呈穩步上升趨勢，2023 年產量達到250萬噸，醫療廢棄物處理市場規模達到110億元。

在投資機會方面，高能環境、潤邦股份、啟迪環境、東江環保等概念股被業內人士普遍看好。

高能環境(603588)多業務協同發展

公司是國內最早專業從事固廢污染防治技術研究、成果轉化和提供系統解決方案的國家級高新技術企業之一，現為國內土壤修復龍頭，近年來收購和建設的危廢及垃圾處理項目陸續投產，形成了以環境修復、危廢處置、生活垃圾處理、一般工業固廢處理為核心業務板塊，兼顧工業廢水處理、污泥處置等其他領域協同發展的綜合型環保服務平臺。招商證券指出，公司在手垃圾焚燒項目共11個，已投運5個，目前正處于產能爬坡期，6個在建，預計2020年底可全部投運，共計產能8800噸/日。焚燒項目的順利投運可逐漸提高公司的運營收入，帶來穩定現金流。同時，兩家參股公司與上市公司在業務上達到協同效應，其發展經營順利也足以證明公司投資能力。

潤邦股份(002483)雙輪驅動發展

公司2017、2018年在歷經船舶海工市場嚴冬、礦業市場及油氣市場巨大沖擊后，2019年公司主營高端裝備業務景氣度回升，公司2019年歸母凈利12440萬元-15714萬元，同增90%-140%。同時公司逐步進軍環保產業，努力實現高端裝備、環保雙輪驅動。國盛證券指出，公司收購中油環保后，公司順利轉型高端裝備、環保雙主業，進軍高毛利率的危廢行業。中油環保系全國危廢龍頭，其業務范圍覆蓋湖北、江蘇、河北、山東、遼寧、湖南、貴州7個省份，截至2020年1月，中油環保危廢產能23.72萬噸/年，在建項目9.86萬噸/年，隨著中油環保在手項目的不斷投產以及產能利用率的提升，盈利能力將不斷增強。

東江環保(002672)市場空間巨大

公司是國內領先國工業危廢龍頭，具備44類危廢經營資質，已建立起多元的產業格局和全業務鏈廢物處理能力。2016年起經歷多次股權轉讓，廣東廣晟、江蘇匯鴻成為公司第一、二大股東，合計國有控股比例超30%。廣發證券指出，近年來我國危廢產量持續增加，測算2020年工業危廢年產量將超過9000萬噸，但由于持證企業產能利用率低、處置種類錯配等因素，產能仍存在錯配。預計伴隨需求提升和產能錯配修復帶動的產能建設及運營，僅無害化運營市場空間就將達1000億元。公司項目儲備豐富，截至2018年末公司具備在運危廢處理能力超150萬噸/年。隨著產業規范化和龍頭集中，疊加廣東、江蘇兩省危廢建設規劃明確，看好公司在粵蘇兩省等多地的產能擴張，且通過外延收購公司已覆蓋10個危廢省市區。

玉禾田(300815)業務規模快速提升

公司主營業務涵蓋市政環衛運營、綜合物業管理、智慧環衛建設、垃圾分類處理、環保工程、園林綠化等，定位環境衛生綜合管理服務運營商。目前業務覆蓋百余城市，服務超1000家物業清潔客戶和超200家市政環衛客戶。同時，從財務數據來看，公司業績連續6年保持了30%以上的增長。安信證券指出，公司對費用控制得當，銷售費用率低于可比公司均值，管理費用率穩定。毛利率持續改善，原因是隨著市政環衛業務比例逐步上升，對穩定綜合毛利率起到了積極作用，說明公司主營業務具備一定的持續競爭力。環衛服務作為居民生活剛性需求，市場空間未來會隨著居民生活水平提高而不斷擴容。政策推動下我國環衛服務市場化商業模式逐步顯現，公司業務規模有望進一步快速提升。

中金環境(300145)內生外延空間打開

公司2015年起轉型環保，依次通過收購金山環保、中咨華宇、金泰萊切入水務、環保設計咨詢以及危廢業務。2020年1月無錫市政進一步增持1087萬股，增持后直接持股比例提升至19.54%。截止2019年9月30日無錫市政總資產規模410億元，旗下擁有水務、市政環衛、固廢、設計院等多類資產，公司未來內生外延成長空間進一步打開。申萬宏源證券指出，2018年公司作價18.5億元收購金泰萊，切入危廢領域。目前金泰萊擁有18萬噸產能，主要客戶集中于浙江地區，隨著后續公司在外埠的業務開拓，未來將繼續擴大處置規模。公司業績預告披露預計2019年計提3-4億商譽減值，我們認為本次商譽減值計提充分，判斷2020年開始公司各板塊業務趨勢向好，公司得以輕裝上陣。

綠色動力(601330)業績增長平穩

公司在上證e互動上表示，根據當地主管部門的統一安排，子公司武漢綠色動力再生能源有限公司積極參與武漢醫療廢物應急處置，是武漢兩家醫療廢物應急處置單位之一。公司是一家純垃圾焚燒運營企業，2014-2018年垃圾進廠量復合增速約23%，上網電量復合增速約31%，近兩年來看，公司業績保持平穩增長態勢。長江證券指出，公司實際控制人為北京市國資公司，隸屬北京市國資委，國資公司直接持有公司43.16%的股權，通過國資(香港)間接持有綠色動力環保2.14%的股權。綠色動力是北京國資公司旗下唯一的環保治理平臺，因此國資公司對綠色動力的支持力度是較大的，例如國資公司給公司提供低息貸款，提供貸款擔保等。