再融資新規(guī)的落地激活了再融資市場。據(jù)統(tǒng)計，新規(guī)實施以來相關(guān)預案預計募資金額較去年同期增長300%以上，多類機構(gòu)參與定增市場熱情也被點燃，密集發(fā)行產(chǎn)品搶食定增紅利。

海通證券測算發(fā)現(xiàn)，截至5月30日，自再融資新規(guī)落地以來，剔除預案停止實施和股東大會未通過的預案，共有463家上市公司發(fā)布及修改定增預案，去年同期僅有30余家。新規(guī)實施以來相關(guān)預案預計募資金額在7000億元左右，相比去年同期增長幅度在300%以上。

就當前定增參與情況而言，新規(guī)落地后實施的定增項目中，不乏摩根大通、瑞銀等全球知名機構(gòu)。公募基金更是火力全開，無論是權(quán)益基金還是風險偏好較低的養(yǎng)老FOF產(chǎn)品、二級債基等均積極參與。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，公募基金參與定增規(guī)模突破60億元，比去年同期增長近6倍。

例如，方正富邦創(chuàng)新動力通過東湖高新定增項目獲取的股份凈值占產(chǎn)品總凈值比例達4.33%;東吳新產(chǎn)業(yè)精選混合型基金、東吳價值成長雙動力混合型基金通過新勁剛定增項目獲取的股份凈值占產(chǎn)品總凈值比例均超過3%。

在滬上一位基金研究員看來，定增市場的放開，為“固收+”產(chǎn)品增厚收益提供了更多可能。隨著利率的不斷下行，這類產(chǎn)品積極參與定增獲取更多收益，一定程度上也促成了定增市場的火熱。

自再融資新規(guī)落地以來，參與定增的資金或已獲利頗豐。財通基金數(shù)據(jù)顯示，截至 6 月 1日，全市場按照新規(guī)發(fā)行項目42個，總共募集資金526.72億元，平均參與門檻4194萬元，平均發(fā)行折扣85折。按照6月1日收盤價測算，平均浮盈21.3%，最高浮盈70%。

近期，公募基金、私募基金、銀行理財子公司均密集發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品參與定增市場。具體來看，富國基金、九泰基金、天治基金、匯添富基金等多家基金公司均上報定增基金，其中，富國融享18個月定期開放混合型基金已成立，首募規(guī)模4.76億元。

此外，3月以來，基金公司成立的定增相關(guān)集合資管計劃也近10只。財通基金更是接連成立3只，分別是財通基金玉衡定增2號集合資產(chǎn)管理計劃、財通基金玉衡定增1號集合資產(chǎn)管理計劃、財通基金朗實定增1號集合資產(chǎn)管理計劃。

就私募基金而言，3月以來已經(jīng)備案16只定增主題基金。從證券公司集合資管產(chǎn)品來看，中信證券、國信證券、廣發(fā)證券資產(chǎn)管理公司等均成立相關(guān)產(chǎn)品，建信理財也發(fā)行了“誠益”定增封閉式理財產(chǎn)品2020年第1期。

再融資新規(guī)落地后，定增市場有什么不同?在財通基金看來，定增投資策略、報價策略更趨豐富，而且歷史經(jīng)驗表明，在上證指數(shù)處于3000點低位，參與定增超額收益或較為顯著。“二、三季度項目充足，可能是相對甜蜜的投資期，18個月定增投資戰(zhàn)投身份有待明確，或?qū)⒊蔀樾沦惖馈?rdquo;

關(guān)鍵詞： 再融資規(guī)模 機構(gòu)搶食