近日，稅友軟件集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)“稅友集團(tuán)”)更新了招股書(shū)。招股書(shū)顯示，稅友集團(tuán)擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4059萬(wàn)股股票，預(yù)計(jì)投入募集資金9.12億元，用于電子稅務(wù)局系統(tǒng)智慧化升級(jí)改造項(xiàng)目等。

但事實(shí)上稅友集團(tuán)并不缺錢(qián)，2019年末賬上的貨幣資金就有16億元，占總資產(chǎn)的65%，賬上也沒(méi)有有息負(fù)債，并且每年都有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入，為何還要巨額募資?此外，公司第一大股東思馳投資在IPO前夕通過(guò)3次股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)12.5億元，未上市就已經(jīng)賺的盆滿缽滿。

依賴(lài)政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠

招股書(shū)顯示，稅友集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是財(cái)稅信息化領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為稅務(wù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)與運(yùn)維服務(wù)、企業(yè)財(cái)稅綜合服務(wù)。稅務(wù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)與運(yùn)維服務(wù)為客戶定制非標(biāo)服務(wù)，主要客戶為稅務(wù)局;企業(yè)財(cái)稅綜合服務(wù)采取“會(huì)員制”、通常按年度收取會(huì)員服務(wù)費(fèi)的方式運(yùn)營(yíng)，主要客戶為納稅企業(yè)、財(cái)稅中介等。

2017-2019年，稅友集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.78億元、13.01億元和13.98 億元，同比分別增長(zhǎng)18.12%、48.16%和7.49%; 分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.37億元、2.73億元和2.84 億元，同比分別增長(zhǎng)80.46%、99.67%和4.14 %，業(yè)績(jī)整體上呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2019年增速大幅放緩。

不過(guò)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，稅友集團(tuán)對(duì)政府補(bǔ)助和稅收的依賴(lài)性較強(qiáng)。2017-2019年，公司政府補(bǔ)助金額分別為 0.88億元、0.95億元和 0.94億，分別占當(dāng)期凈利潤(rùn)的64.23%、34.8%和33.1%;享受的稅收優(yōu)惠金額分別為1399.72萬(wàn)元、2954.49萬(wàn)元和2802.43萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例分別為9.89%、10.86%和9.95%。

雖然較依賴(lài)政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠，但補(bǔ)助都流進(jìn)了公司賬戶，稅友集團(tuán)賬面上并“不差錢(qián)”。招股書(shū)顯示，稅友集團(tuán)2019年末賬面上的貨幣資金為16.43億元，占期末總資產(chǎn)的64.95%。其中，16.21億元為銀行存款，占期末貨幣資金余額的98.66%。同時(shí)，盈利都轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流入，2017-2019年，稅友集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為3.09 億元、4.54 億元和2.25億元。并且，公司賬上基本沒(méi)有有息負(fù)債，而且預(yù)收賬款金額較高，可以說(shuō)，稅友集團(tuán)是一頭“現(xiàn)金奶牛”。

但不缺錢(qián)的稅友集團(tuán)還計(jì)劃上市募資。據(jù)招股書(shū)披露，公司預(yù)計(jì)募集資金9.12億元，用于電子稅務(wù)局系統(tǒng)智慧化升級(jí)改造項(xiàng)目 、億企贏財(cái)稅綜合管理與服務(wù)平臺(tái)升級(jí)改造項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，也就是說(shuō)，公司拿募集資金升級(jí)改造現(xiàn)有平臺(tái)以及建研發(fā)中心。

實(shí)控人IPO前套現(xiàn)逾7億元

稅友集團(tuán)通過(guò)上市募資，公司第一大股東思馳投資也通過(guò)頻繁轉(zhuǎn)讓股權(quán)套現(xiàn)。

2019年2月26日，思馳投資將其持有的稅友集團(tuán)1808.23萬(wàn)股股份(占公司總股本的 4.95%)轉(zhuǎn)讓給磐茂投資，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款為5.28億元;2019年2月28日，思馳投資將其持有的1822.85 萬(wàn)股股份(占總股本的 4.99%)轉(zhuǎn)讓給云鑫創(chuàng)投，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款為5.33億元;思馳投資將其持有的 675.81萬(wàn)股股份(占總股本的 1.85%)轉(zhuǎn)讓給普華暉贏，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1.98億元。三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)捡Y投資獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓款12.5億元。

招股書(shū)顯示，思馳投資全名寧波思馳股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，其持有公司22309.57 萬(wàn)股，持股比例為61.07%，為公司控股股東。公司實(shí)控人為張鎮(zhèn)潮先生，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日合計(jì)持有稅友集團(tuán)86.34%的股份，其中通過(guò)思馳投資控制22309.57萬(wàn)股。

也就是說(shuō)，實(shí)控人控制著思馳投資所有股份，那這12.5億元是否也會(huì)全落入實(shí)控人的腰包?事實(shí)上，思馳投資并非實(shí)控人張鎮(zhèn)潮獨(dú)資持股，而是由9位合伙人共同出資，張鎮(zhèn)潮直接出資比例為58.54%(還有間接持股)。按照這個(gè)比例推算，實(shí)控人IPO前夕“套現(xiàn)”約7.5億元。

事實(shí)上，思馳投資并非創(chuàng)始股東，而是通過(guò)增資、股權(quán)受讓等方式入主稅友集團(tuán)。2015 年8月19 日，稅友集團(tuán)同意思馳投資以貨幣方式出資4094.30萬(wàn)元增資;2015年8月21日，股東杜丹與將其擁有的公司 5萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給思馳投資，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款為11.05 萬(wàn)元。2015年8月21日，思馳電子將其擁有的公司18129.60 萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給思馳投資，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款為24000萬(wàn)元。上述股權(quán)完成后，思馳投資的持股比例高達(dá)97.49%。但其獲得股權(quán)的成本非常廉價(jià)，只有不到3億元，而IPO前夕的三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓就讓其將成本收回。

關(guān)鍵詞： 稅友集團(tuán)募資 套現(xiàn)億元