今天，想和大家解釋一下關(guān)于基金估值的事情。

首先我們來看看，什么是基金凈值。基金凈值是每份基金的凈資產(chǎn)價(jià)值，等于基金的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額，再除以基金全部發(fā)行的單位份額總數(shù)。基金凈值代表著投資者在申購、贖回時(shí)的基金最終確認(rèn)價(jià)格。

那么什么又是盤中估值呢?原來，很多系統(tǒng)會參照最近一個(gè)季末，某只基金的重倉股和持倉比例，倉位數(shù)據(jù)等等，綜合進(jìn)行估算凈值，而并非真實(shí)的凈值。

基金估值≠實(shí)際漲跌

估值有一定的參考意義，但是難免會有誤差。基金的實(shí)際漲跌還是要以官方公布的基金凈值為準(zhǔn)。

這個(gè)盤中估值，有時(shí)比較準(zhǔn)，有時(shí)就差得遠(yuǎn)了，這是為啥呢?

我們往往會發(fā)現(xiàn)，如果時(shí)間離季末較近，那么兩者很可能差異小，因?yàn)榛鹨话悴粫敲纯鞊Q倉。但如果距離季末過去很長時(shí)間，那么基金換倉的可能性就大了，這是盤中估值往往就不大準(zhǔn)了。

不過，我們換個(gè)角度來考慮問題。如果一只基金的盤中估值與實(shí)際凈值差異較大，說明該基金倉位大概率是變了。這意味著，比如你注意到某只基金上個(gè)季末重倉了鋼鐵股，但近期鋼鐵股大漲時(shí)，基金凈值卻變化不大，那么很可能該基金已經(jīng)減倉了。

另一種情況是，基金重倉品種越集中越有效，比如一些基金堅(jiān)持長期投資，長期堅(jiān)持一種風(fēng)格。重倉股一個(gè)季度、半年甚至一年都不變，前十大重倉股比例非常高，基本在八九成倉位以上，這種盤中估值就相對準(zhǔn)些。

其實(shí)，盤中基金估值最準(zhǔn)確的是指數(shù)基金，但是指數(shù)基金完全不需要用盤中基金估值，直接看指數(shù)就能看出漲跌(基金建倉期和遇到大額申贖等等極端情況除外)。

總的來說，盤中估值不作為“選”基金的依據(jù)。判斷一只基金是否值得投資，不能只看單天的凈值漲幅，更不要指望通過盤中估值進(jìn)行短線操作(像炒股那樣炒基金)。挑選基金還是要看基金的投資方向、看其長期業(yè)績是否可持續(xù)、看基金經(jīng)理選股能力等等。

另外，再回答幾個(gè)大家比較關(guān)心的問題：

1、 我的基金會不會被“偷吃”?

你所投資基金的錢是托管在銀行的，基金公司只負(fù)責(zé)基金投資運(yùn)作和管理，并由托管行進(jìn)行監(jiān)督，管理人沒有權(quán)利隨意使用。基金經(jīng)理在投資操作時(shí)不會直接接觸到資金，而是發(fā)布交易指令，由托管行來完成資金的劃撥。這實(shí)現(xiàn)了基金管理人與資金的分離，也就沒有了被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

基金的托管行也會監(jiān)管資金的來源和去向，核實(shí)項(xiàng)目資金走向的真實(shí)性，監(jiān)督資金的使用情況。所以不存在“偷吃”的情況。

2、為什么跌的時(shí)候估值準(zhǔn)，漲的時(shí)候就不準(zhǔn)?

實(shí)際上，如果基金經(jīng)理調(diào)整了持倉，調(diào)整前后的股票漲跌就不再具有相關(guān)性，各種漲跌情況都是有可能的。基金有可能出現(xiàn)你說的“跌的時(shí)候估值準(zhǔn)，漲的時(shí)候就不準(zhǔn)”，也有可能出現(xiàn)凈值跌的比估值少或是凈值漲的比估值多的情況。

關(guān)鍵詞： 基金凈值漲 比估值少