華夏回報證券投資基金(簡稱：華夏回報A，代碼002001)04月22日凈值上漲1.53%，引起投資者關注。當前基金單位凈值為1.4640元，累計凈值為4.5680元。

華夏回報A基金成立以來收益1,196.35%，今年以來收益0.80%，近一月收益8.69%，近一年收益8.80%，近三年收益31.13%。

華夏回報A基金成立以來分紅89次，累計分紅金額131.31億元。目前該基金開放申購。

基金經理為蔡向陽，自2014年05月28日管理該基金，任職期內收益97.13%。

林青澤，自2019年08月15日管理該基金，任職期內收益5.90%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有五糧液(持倉比例7.54%)、貴州茅臺(持倉比例7.34%)、美的集團(持倉比例4.67%)、愛爾眼科(持倉比例4.37%)、山西汾酒(持倉比例3.96%)、招商銀行(持倉比例3.56%)、長春高新(持倉比例3.49%)、中南建設(持倉比例3.17%)、中國國旅(持倉比例2.96%)、保利地產(持倉比例2.87%)。

報告期內基金投資策略和運作分析

2020年一季度，我們經歷了新冠疫情的爆發，為資本市場帶來諸多不確定性，市場大幅波動，各國政府陸續以積極的公共衛生措施、積極的財政政策和貨幣政策予以應對，為市場托底?？傮w看，一季度市場維持寬幅震蕩格局。

具體來說，一季度行情在市場在基欽周期觸底的預期下發動，但被突如其來的疫情打斷。2月3日開市后中國央行積極釋放流動性，國內市場在國內疫情有力控制后展開快速反彈。進入3月，疫情在歐美快速蔓延，歐美市場出現排名歷史前列的跌幅，并一度誘發流動性危機，A股市場也未能獨善其身，出現快速下跌。但美聯儲快速介入，通過多種工具為市場注入流動性，美國國會也迅速通過法案，通過積極財政政策應對疫情帶來的經濟影響。國際協作方面，G20應對新冠肺炎特別峰會也于3月26日召開，各國首腦首次通過視頻會議推動協調應對新冠疫情對經濟的影響，資本市場也隨之逐步觸底反彈。

國內方面目前已經進入后疫情的復工復產期，最新的政治局會議也為應對海外疫情帶來的影響定調要加大政策逆周期調節力度，包括適當提高財政赤字率、發行特別國債等等。

金融市場方面，本季度各類指數總體寬幅震蕩，結構上，農業、醫藥、科技等資產表現突出，傳統經濟相關資產受疫情影響較大表現相對較弱。

組合管理方面，本基金在市場下跌過程中提升了倉位，方向上以增持建材、白酒、醫藥核心資產為主。長期看，本基金以“自下而上”選擇ROE高、壁壘高、增長持續性強的個股為主，主要集中在消費、醫藥、高端制造業等領域，以期通過長期持股分享這些優秀公司的成長。

報告期內基金的業績表現

截至2020年3月31日，本基金份額凈值為1.385元，本報告期份額凈值增長率為-4.68%，同期業績比較基準增長率為0.37%。

據悉該基金投資目標：盡量避免基金資產損失，追求每年較高的絕對回報?；鹜顿Y策略：正確判斷市場走勢，合理配置股票和債券等投資工具的比例，準確選擇具有投資價值的股票品種和債券品種進行投資，可以在盡量避免基金資產損失的前提下實現基金每年較高的絕對回報。