上周五，三大股指呈現(xiàn)單邊上行態(tài)勢(shì)，滬指逼近3000點(diǎn)，創(chuàng)指創(chuàng)四年來(lái)新高。盤(pán)面上，個(gè)股漲多跌少，北上資金加速進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)明顯增強(qiáng)。

截止上周五收盤(pán)，滬指報(bào)2967.63點(diǎn)，漲0.96%;深成指報(bào)11668.13點(diǎn)，漲1.51%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2319.45點(diǎn)，漲2.36%。

分析人士表示，上證綜合指數(shù)修訂，科創(chuàng)板將發(fā)布首個(gè)指數(shù)，此外，富時(shí)羅素將把A股納入因子從此前的17.5%提升至25.0%;加之降準(zhǔn)等政策信號(hào)釋放，預(yù)計(jì)A股繼續(xù)走強(qiáng)的可能性較大。短線上，端午節(jié)臨近，資金或偏向觀望，建議謹(jǐn)慎追漲。題材上，消費(fèi)和科技成長(zhǎng)股依然是重點(diǎn)配置方向。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

源達(dá)投顧表示，總體來(lái)看，滬指放量拉升，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新高，人氣不斷提升，有利于后市繼續(xù)上攻。策略上建議大家多關(guān)注低吸機(jī)會(huì)，謹(jǐn)慎追漲，因?yàn)榻跓狳c(diǎn)依舊是切換頻繁。同時(shí)對(duì)于處在波段底部或者平臺(tái)右側(cè)剛剛放量上行的個(gè)股，基本面沒(méi)有重大利空的，需耐心等待。

安信證券認(rèn)為，伴隨著公開(kāi)市場(chǎng)操作利率下調(diào)，國(guó)常會(huì)再提降準(zhǔn)等政策信號(hào)釋放，市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性悲觀預(yù)期有所修復(fù)，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)階段，利率將從上行轉(zhuǎn)為震蕩，同時(shí)，近期中美關(guān)系預(yù)期企穩(wěn)也有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，展望未來(lái)，隨著金融改革、開(kāi)放和讓利的不斷推進(jìn)，金融支持實(shí)體高質(zhì)量復(fù)蘇將是未來(lái)一個(gè)階段重要線索，這將有利中國(guó)資本市場(chǎng)的估值，A股也將吸引更多增量長(zhǎng)期配置資金的流入，助力“復(fù)蘇牛”行穩(wěn)致遠(yuǎn)。整體來(lái)看，未來(lái)一個(gè)階段A股的核心依然要把握住“復(fù)蘇牛”的大趨勢(shì)，且結(jié)構(gòu)將從純內(nèi)需消費(fèi)擴(kuò)散。近期行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：新能源汽車(chē)、蘋(píng)果鏈、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、通信、券商、保險(xiǎn)等，主題重點(diǎn)關(guān)注自主可控、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等。

天風(fēng)證券指出，歷史回溯表明，即便出現(xiàn)全面牛市的估值收斂：第一，高位估值(估值分位>80%)持續(xù)的時(shí)間可以很長(zhǎng)，半年甚至一年以上。當(dāng)前PB分位在80%以上的行業(yè)僅有食品飲料(目前維持2個(gè)月)。第二，低估值板塊補(bǔ)漲的過(guò)程中，高估值行業(yè)通常并未跑輸?shù)凸乐敌袠I(yè)。估值分化峰值之后，低估值行業(yè)可能有抬估值的補(bǔ)漲行情，但高估值行業(yè)由于有更高的增速，即使估值抬升幅度較小，但漲幅并不比低估值行業(yè)差。——因此，不管是短期還是長(zhǎng)期，對(duì)于核心倉(cāng)位，仍然建議保持對(duì)消費(fèi)和科技龍頭的超配，下半年如果由中美關(guān)系反復(fù)、疫情反復(fù)、美股波動(dòng)導(dǎo)致的情緒式下跌，都是對(duì)消費(fèi)和科技核心公司再配置的機(jī)會(huì)。