深交所今正式受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)IPO 差異化信披要求體現(xiàn)板塊定位
6月12日,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則出臺(tái)。6月15日起,深交所正式受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng),這意味著創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制正式進(jìn)入實(shí)操階段。
在發(fā)行上市方面,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制后,上市條件由原來(lái)的2套變?yōu)?套,更加豐富和多元化,對(duì)發(fā)行人的信息披露更加嚴(yán)格,制定了針對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特點(diǎn)的差異化信息披露規(guī)則。
華夏基金基金經(jīng)理榮膺表示,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制有利于提升直接融資體系對(duì)新興產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,有利于讓更多成長(zhǎng)型創(chuàng)新企業(yè)享受資本市場(chǎng)改革發(fā)展的紅利。
5套上市標(biāo)準(zhǔn)
體現(xiàn)包容性
證監(jiān)會(huì)表示,《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》)精簡(jiǎn)優(yōu)化現(xiàn)有發(fā)行條件,增加資本市場(chǎng)包容性,擴(kuò)大資本市場(chǎng)覆蓋面,建立公開(kāi)、透明、高效、便捷的股票發(fā)行注冊(cè)機(jī)制,健全市場(chǎng)化詢(xún)價(jià)定價(jià)機(jī)制,著力于提升股權(quán)融資效率。
深交所表示,此次改革暢通了“入口關(guān)”,制定更為多元、豐富的上市條件,允許一定規(guī)模的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市,適應(yīng)不同成長(zhǎng)階段和不同類(lèi)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的上市需求,擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面和包容性。
中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,此次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制,在發(fā)行上市條件方面持續(xù)優(yōu)化,綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤(rùn)等,制定多套上市標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí),取消“最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損”要求,進(jìn)一步完善盈利上市標(biāo)準(zhǔn)。
“具體來(lái)看,對(duì)于改革后創(chuàng)業(yè)板的上市條件,總共有5套,對(duì)于一般盈利企業(yè)有2套,分別是最近2年均盈利,累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元;及預(yù)計(jì)市值不低于10億元,最近1年盈利且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元。對(duì)于紅籌和特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)有2套,分別是預(yù)計(jì)市值不低于100億元,最近1年盈利;及預(yù)計(jì)市值不低于50億元,最近1年盈利且營(yíng)業(yè)收入不低于5億元。最后是對(duì)于未盈利企業(yè)有1套上市條件,預(yù)計(jì)市值不低于50億元,最近1年?duì)I業(yè)收入不低于3億元。”李湛進(jìn)一步解釋道。
華泰聯(lián)合證券執(zhí)委張雷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制在體現(xiàn)包容性前提下,設(shè)置了負(fù)面清單,明確了創(chuàng)業(yè)板行業(yè)定位。深交所還發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票首次公開(kāi)發(fā)行上市審核問(wèn)答》,審核標(biāo)準(zhǔn)更加公開(kāi)透明。
川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂表示,此次改革明確創(chuàng)業(yè)板定位,且設(shè)置行業(yè)負(fù)面清單,“原則上不支持房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市”,創(chuàng)業(yè)板有望進(jìn)一步滴灌高成長(zhǎng)型企業(yè),發(fā)揮融資效能。
差異化信披要求
體現(xiàn)板塊定位
在信息披露方面,證監(jiān)會(huì)表示,《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》強(qiáng)化了信息披露監(jiān)管。建立健全以信息披露為核心的股票發(fā)行上市制度,明確以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露要求,落實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體關(guān)于信息披露的法定責(zé)任。
張雷對(duì)記者表示,此次改革后,創(chuàng)業(yè)板對(duì)信息披露的要求更加充分,并針對(duì)紅籌企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板定位等制定了明確要求。
具體來(lái)看,《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》要求,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)以投資者需求為導(dǎo)向,結(jié)合所屬行業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì),充分披露自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征,針對(duì)性披露科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新或者業(yè)態(tài)創(chuàng)新情況,以及對(duì)新舊產(chǎn)業(yè)融合的促進(jìn)作用,充分披露業(yè)務(wù)模式、公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)政策、會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)狀況分析等信息。“凡是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息,發(fā)行人均應(yīng)當(dāng)充分披露,內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。”
張雷表示,本次改革將加快推動(dòng)符合創(chuàng)業(yè)板定位的優(yōu)秀企業(yè)上市、融資進(jìn)程,進(jìn)一步踐行資本市場(chǎng)改革,通過(guò)資本市場(chǎng)精準(zhǔn)服務(wù)助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
“未來(lái)創(chuàng)業(yè)板定位有望更具針對(duì)性,將著重于服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),并推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)。在更深層次上釋放資本市場(chǎng)活力和動(dòng)力,為A股市場(chǎng)全面推行注冊(cè)制改革積累更多經(jīng)驗(yàn),進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)全面深化改革。”榮膺表示。
標(biāo)簽: 深交所 創(chuàng)業(yè)板再審IPO
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