隨著基金2020年一季報(bào)披露完畢，公募基金調(diào)倉(cāng)換股路徑浮出水面。一季報(bào)透露，多只基金大舉殺入港股，明星基金經(jīng)理紛紛出手，果斷布局。此外，華寶證券最新調(diào)查顯示，基金經(jīng)理短期內(nèi)對(duì)于A股權(quán)益市場(chǎng)的看法分歧較大，持有中性觀點(diǎn)的人居多，對(duì)港股市場(chǎng)則較為一致地看好。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，一季度，公募基金加倉(cāng)中國(guó)鐵塔、紫金礦業(yè)(港股)均在2.3億股以上，增持中國(guó)建材、碧桂園服務(wù)7438.92萬(wàn)股、4349萬(wàn)股。此外，中海物業(yè)、澳博控股、金山軟件、郵儲(chǔ)銀行(港股)、融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)生物制藥、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W、萬(wàn)洲國(guó)際、BRILLIANCE CHI、中國(guó)國(guó)航(港股)等均獲公募基金加倉(cāng)超2000萬(wàn)股。

值得注意的是，興全基金明星基金經(jīng)理謝治宇大手筆加倉(cāng)紫金礦業(yè)(港股)。他所管理的興全社會(huì)價(jià)值三年持有混合型基金仍在建倉(cāng)期，截至一季度末，持有紫金礦業(yè)(港股)4681.4萬(wàn)股;興全合宜混合型基金一季度加倉(cāng)2353.4萬(wàn)股，截至一季度末，共持有2億股。

一季度興全合宜混合型基金總份額與去年年底相比下降了56%，規(guī)模只有158億元，但是這并不影響謝治宇布局港股。除了加倉(cāng)紫金礦業(yè)(港股)，一季度興全合宜混合型基金還增持騰訊控股121.24萬(wàn)股，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W468.96萬(wàn)股，同時(shí)，減倉(cāng)廣汽集團(tuán)(港股)498萬(wàn)股。

大舉布局港股的還有明星基金經(jīng)理周應(yīng)波。以他管理的中歐遠(yuǎn)見(jiàn)兩年定期開(kāi)放混合型基金為例，贛鋒鋰業(yè)(港股)、騰訊控股、舜宇光學(xué)科技成為一季度新進(jìn)的重倉(cāng)股。此外，該基金一季度加倉(cāng)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W131.8萬(wàn)股、新東方在線42萬(wàn)股。

周應(yīng)波認(rèn)為，一方面，從估值水平看，港股目前估值處于10年來(lái)偏低的位置，具有配置價(jià)值。另一方面，從長(zhǎng)期來(lái)看，港股提供了更多元化的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，例如教育、新興服務(wù)消費(fèi)等，是組合差異化超額收益的主要來(lái)源，前期大幅下跌提供了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)很好的買(mǎi)點(diǎn)。

近期，華寶證券通過(guò)量化篩選體系精選了9 家基金公司的12位權(quán)益基金經(jīng)理進(jìn)行調(diào)研，結(jié)果顯示，基金經(jīng)理對(duì)于A股權(quán)益市場(chǎng)的看法分歧較大，但卻一致看好港股的投資機(jī)會(huì)。港股基金經(jīng)理普遍較為樂(lè)觀，在他們看來(lái)，機(jī)構(gòu)資金對(duì)港股高股息率標(biāo)的的需求，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期資金持續(xù)流入港股市場(chǎng)。

就具體投資機(jī)會(huì)而言，有較多基金經(jīng)理看好與內(nèi)需相關(guān)度較高的標(biāo)的及部分基建板塊，回避外需出口相關(guān)的標(biāo)的。其中，內(nèi)需相關(guān)標(biāo)的主要集中在醫(yī)療保健、互聯(lián)網(wǎng)龍頭(港股)、汽車(chē)、消費(fèi)電子中的國(guó)產(chǎn)替代需求。