目前的京客隆似乎是北京三大本地超市品牌中影響力最小的一個(gè)：對(duì)比頻頻出招的超市發(fā)和反彈上升的物美，京客隆發(fā)出的聲音確實(shí)不多。從銷售收入來看，如果去除2B端的批發(fā)業(yè)務(wù)，實(shí)際上京客隆的零售銷量與超市發(fā)在伯仲之間，但與逐步做大的物美差距卻越拉越大。從北京京客隆商業(yè)集團(tuán)有限公司剛剛發(fā)布的2019年度業(yè)績未經(jīng)審計(jì)的公告看，報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)零售業(yè)務(wù)收入下降約3.4%。雖然京客隆和競爭對(duì)手一樣，在新零售和數(shù)字化方面發(fā)力，但無論是從實(shí)效還是影響力看，京客隆的轉(zhuǎn)型似乎還是晚了一步。

“慢”成長

3月31日晚間，京客隆發(fā)布2019年度業(yè)績。報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入116.58億元，凈利潤5293.54萬元，同比下降16.4%;報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)零售業(yè)務(wù)收入下降約3.4%，京客隆在公告中將原因歸結(jié)于兩點(diǎn)：第一，同店銷售下降約3.01%，而2018年同店銷售下降約0.44%;第二，2018年下半年關(guān)閉2家綜合超市、2019年關(guān)閉2家綜合超市及1家百貨商場造成主營業(yè)務(wù)收入同比下降。

從中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)近十年來發(fā)布的中國連鎖百強(qiáng)企業(yè)排名看，2010-2018年(2019年5月發(fā)布)，京客隆集團(tuán)在連鎖百強(qiáng)中的排名一直穩(wěn)定在43-48位之間，只是從2008-2010年間排名發(fā)生過一次較大波動(dòng)，從2008年的第32位滑落到2010年的第43位，此后再未進(jìn)入過前40位。

2008-2010年間京客隆做錯(cuò)過什么?我們只知道：2010年批發(fā)業(yè)務(wù)便占京客隆整個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)模50%左右;2010年，京客隆懷有一個(gè)百貨夢(mèng)：除了批發(fā)生意和超市外，旗下還有迪斯康特購物中心和久隆百貨。2019年業(yè)績公告中，京客隆稱2019年關(guān)閉了一家百貨商場。

值得注意的是，如果比較十幾年來京客隆、物美和超市發(fā)的收入規(guī)模便不難發(fā)現(xiàn)，京客隆在“京城三超”中可謂“進(jìn)步最慢”的一個(gè)：根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2009年，京客隆銷售規(guī)模約100.6億元，超市發(fā)銷售規(guī)模約26.4億元，物美銷售規(guī)模約327億元。到了2018年，京客隆銷售規(guī)模約141億元，超市發(fā)銷售規(guī)模約51.5億元，物美銷售規(guī)模約483億元。十幾年間，超市發(fā)增長95.1%，物美增長47.7%，京客隆增長40.1%(含批發(fā)業(yè)務(wù))。

當(dāng)年風(fēng)光

京客隆前身為國有企業(yè)北京關(guān)東店商廈，于2004年11月改制為股份有限公司，2006年9月25日在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板成功上市，并于2008年2月26日轉(zhuǎn)主板成功。

京客隆作為北京老牌商超企業(yè)，曾經(jīng)也出現(xiàn)連續(xù)四年利潤下滑的現(xiàn)象。然而，其最高光的時(shí)刻還是在2017年前后。京客隆通過調(diào)整品牌和商品結(jié)構(gòu)，不僅控制住業(yè)績下滑的頹勢，還在2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤增長77.9%。

根據(jù)往年財(cái)報(bào)顯示，2012-2015年期間，京客隆主營業(yè)務(wù)利潤縮水嚴(yán)重，歸屬于上市公司凈利潤已經(jīng)連續(xù)四年嚴(yán)重下跌，下跌幅度分別為50%、45.7%、27.6%和39.8%。

值得注意的是，從2016年開始，情況有所好轉(zhuǎn)，2016年全年，京客隆主營業(yè)務(wù)的營收為108.47億元，同比上升2.6%;歸屬母公司的凈利潤為2668.6萬元，同比上升7.3%。2017年京客隆主營業(yè)務(wù)的營收為107.86億元，同比下降了0.6%;歸屬母公司的凈利潤為4748.5萬元，同比上升77.9%。

從具體業(yè)務(wù)來看，2017年的京客隆主營業(yè)務(wù)中大賣場的營收為12.51億元，同比增長1.6%;綜合超市28.26億元，同比增長0.3%;而便利店的營收為3.5億元，同比增長8.7%。便利店的快速增長也成為京客隆重要的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。

2017年京客隆加快了旗下子品牌京捷生鮮便利店和愛家便利店的開店步伐，先后將13家位于成熟社區(qū)的傳統(tǒng)便利店改造為京捷生鮮便利店和愛家便利店。截至2017年末，京捷生鮮便利店及愛家便利店已發(fā)展至27家。

不過，2017年的高光表現(xiàn)并未延續(xù)。根據(jù)2018年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，京客隆營業(yè)收入116.50億元，同比減少2.55%;其中主營業(yè)務(wù)收入104.45億元，同比減少3.2%;毛利為15.14億元，同比減少1.3%。毛利率減少0.3個(gè)百分點(diǎn)至14.5%。期內(nèi)凈利潤1.06億元，同比增長12.2%;歸屬母公司凈利潤6331萬元，同比增長33.3%。

短板怎補(bǔ)

從公告看，2019年京客隆零售業(yè)務(wù)與批發(fā)業(yè)務(wù)收入的比例大致為“四六開”。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入116.58億元，其中零售業(yè)務(wù)收入約41.05億元，批發(fā)業(yè)務(wù)收入約64.12億元。

批發(fā)業(yè)務(wù)是京客隆的固有優(yōu)勢，但也給其零售發(fā)力帶來了“尾大不掉”的困惑。2019年批發(fā)業(yè)務(wù)仍在京客隆業(yè)務(wù)規(guī)模中占六成比重。雖然2019年零售業(yè)務(wù)同比下降3.4%，但批發(fā)業(yè)務(wù)收入仍有4.1%的同比增幅。并且從公告中可見，物美、家樂福、北京永輝超市、京東、聚美優(yōu)品、唯品會(huì)等線上線下企業(yè)都是京客隆的應(yīng)收賬款單位。但隨著數(shù)字化對(duì)供應(yīng)鏈和批發(fā)行業(yè)越來越深地滲透，尤其是老對(duì)手物美對(duì)麥德龍的收購補(bǔ)強(qiáng)批發(fā)端實(shí)力，同時(shí)物美旗下多點(diǎn)也對(duì)批發(fā)端的供應(yīng)鏈改造虎視眈眈。

物美創(chuàng)始人、多點(diǎn)Dmall董事長張文中此前稱，其一直在用數(shù)字化的方式對(duì)傳統(tǒng)零售進(jìn)行革新。他認(rèn)為，如今零售業(yè)面臨的技術(shù)競爭是全方面的，零售系統(tǒng)需要快速迭代。通過多點(diǎn)Dmall數(shù)字化對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行簡化、優(yōu)化、一體化的改造，供應(yīng)鏈被復(fù)用的次數(shù)越多，效率越高。

京客隆批發(fā)生意的好日子還有多久，恐怕已不好說。

雖然京客隆在公告中強(qiáng)調(diào)了自己將在2020年進(jìn)行創(chuàng)新：“繼續(xù)融合新技術(shù)、新體驗(yàn)等進(jìn)行探索，利用線下已有資源優(yōu)勢融合線上線下邊界、客群邊界、供應(yīng)鏈邊界。”一位商超行業(yè)業(yè)內(nèi)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，批發(fā)一直是京客隆主要倚重的業(yè)務(wù)，但近年來無論是零售還是批發(fā)端，業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了一些萎縮，這與企業(yè)自身活力和創(chuàng)新動(dòng)能不足有關(guān)。

零售業(yè)專家胡春才則對(duì)此表示，從整個(gè)超市行業(yè)來說，電商、新零售等業(yè)態(tài)的分流，確實(shí)對(duì)傳統(tǒng)區(qū)域零售企業(yè)造成了較大的沖擊。而在分流的影響下，要想保持持續(xù)的業(yè)績向好，企業(yè)需要保持自身進(jìn)步的速度要超過外部市場下降的速度才可能實(shí)現(xiàn)。

胡春才認(rèn)為，物美作為一家民營企業(yè)，尤其是在張文中回歸后，物美的創(chuàng)新力度有非常大的提升。例如，物美借助多點(diǎn)Dmall在線上線下融合方面有了很大的提升。與此同時(shí)，物美近期的多筆收購、并購可以感受到企業(yè)的活力以及向上的動(dòng)力非常強(qiáng)大。