安信信托股份有限公司(600816.SH)(下稱“安信信托”)繼續(xù)停牌。3月25日、26日、27日，安信信托連續(xù)3天發(fā)布公告稱，因有重大事項(xiàng)正在核實(shí)中，該事項(xiàng)存在重大不確定性，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，經(jīng)向上海證券交易所申請(qǐng)，股票停牌。

2018年以來，安信信開始業(yè)績(jī)變臉，債務(wù)纏身，訴訟不斷。“去年安信信托實(shí)際控制人高天國就開始尋找戰(zhàn)投，但一直談不妥具體的化解方案，這次停牌應(yīng)該也是和重組相關(guān)。”有業(yè)內(nèi)人士稱。

而目前對(duì)于安信信托而言，接盤人不僅要面對(duì)天量逾期金額，還需應(yīng)對(duì)存在的巨額訴訟。第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，安信信托的項(xiàng)目逾期金額已超過300億元，作為被告、訴訟金額超過100億元，并且上述數(shù)字還會(huì)有變化。

逾期項(xiàng)目超過300億元

安信信托曾名為鞍山信托，1994年登陸A股市場(chǎng)。2002年，鞍山信托資不抵債，尋求重組，高天國控制的上海國之杰受讓了20%的股權(quán)，更名為安信信托。隨后，上海國之杰不斷增持安信信托，目前持股比例為52.44%。

安信信托一向以“激進(jìn)”著稱，在2017年的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，凈利潤達(dá)36.68億元。但2018年因踩中兩只退市股票，業(yè)績(jī)變臉。其中，計(jì)提印記傳媒減值損失接近10億元;因中弘股份貸款無法收回，計(jì)提減值5.5億元。

2019年以來，安信信托此前風(fēng)控缺失導(dǎo)致的問題集中爆發(fā)，接連不斷發(fā)生多項(xiàng)逾期。第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，逾期項(xiàng)目金額已經(jīng)超過300億元。

具體來看，安信信托股份在《關(guān)于對(duì)上海證券交易所問詢函的回復(fù)公告》中稱，僅在2019年5月20日至9月30日這四個(gè)月期間，管理的信托產(chǎn)品到期項(xiàng)目87個(gè)，金額230億元。其中正常兌付的58個(gè)，金額65億元;到期未清算的信托項(xiàng)目29個(gè)，金額165億元。而截至2019年9月30日，安信信托到期未清算的信托項(xiàng)目金額276億元。

“上述產(chǎn)品涉及的交易對(duì)手有房地產(chǎn)、股票等抵質(zhì)押擔(dān)保或其他增信措施。前述延期兌付主要因宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及市場(chǎng)變化等原因，交易對(duì)手或項(xiàng)目未能如期完工或出售，流動(dòng)性出現(xiàn)問題。”安信信托稱。

接下來，安信信托陸續(xù)有多款產(chǎn)品又出現(xiàn)違約。

市場(chǎng)較為關(guān)注的有下面幾例：2019年11月份，安信信托的安贏11號(hào)、銳贏64號(hào)及藍(lán)天3號(hào)，發(fā)生逾期，本金約23.5億元。安贏11號(hào)投資于上海閬富實(shí)業(yè)由上海閬富以股權(quán)和債權(quán)形式投入廣州翰粵房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，廣州翰粵將收到的資金用于收購標(biāo)的公司70%股權(quán)及標(biāo)的項(xiàng)目后續(xù)的開發(fā)建設(shè)(包括土建、配套、稅費(fèi)等);銳贏64號(hào)的信托資金全部用于向潤峰電力發(fā)放流動(dòng)資金貸款，由其用于補(bǔ)充流動(dòng)資金;藍(lán)天3號(hào)是安信信托財(cái)務(wù)投資人，為合作方提供光伏電站前期建設(shè)和日常運(yùn)營提供跟投以及提供配套融資服務(wù)。

2019年12月，安信信托管理發(fā)行的安信安贏42號(hào)出現(xiàn)逾期。記者了解到，安信安贏42號(hào)該信托計(jì)劃難以按原計(jì)劃滾動(dòng)發(fā)行，項(xiàng)目標(biāo)的董家渡金融城項(xiàng)目本身尚未產(chǎn)生銷售回款等現(xiàn)金流，導(dǎo)致安信信托無法按信托合同約定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)分配信托本金和收益，信托產(chǎn)品產(chǎn)生逾期兌付情況。

“此前安信信托激進(jìn)擴(kuò)張，但風(fēng)控不足，為其日后的違約埋下隱患。在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模顯著增加，安信信托恐難短期化解。”一位信托業(yè)人士稱。

訴訟余額超100億元

不僅逾期項(xiàng)目待解，安信信托還要面對(duì)諸多訴訟。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年以來，安信信托作為被告涉及的訴訟金額超過100億元。

最近是在3月13日，安信信新增4宗訴訟案件，案件金額22.7億元。其中，黑河農(nóng)商行訴訟余額2.3億元，三峽資本訴訟余額5億元，長城資產(chǎn)訴訟余額4.1億元，浙商銀行訴訟余額11.2億元。

而在1月22日，安信信托曾發(fā)布公告稱，新增7宗案件，案件金額15.36億元;其中，邢臺(tái)銀行訴訟余額為2億元，湖南高速集團(tuán)財(cái)務(wù)公司訴訟余額為5.4億元，常州千紅生化制藥訴訟余額為4.2億元。

2019年12月16日，安信信托新增3份訴訟，相關(guān)涉訴案件均因信托業(yè)務(wù)中安信信托以遠(yuǎn)期受讓或出具流動(dòng)性支持函的形式提供保底承諾。其中自貢銀行訴訟金額為1.05億元，交銀國際信托訴訟金額為5.1億元，上海墨銥資產(chǎn)管理訴訟金額為6億元。

2019年11月15日，安信信托受讓信托計(jì)劃受益權(quán)及承擔(dān)相關(guān)新增訴訟費(fèi)用合計(jì)約84.7億元，其中已判決案件的金額10.2億元，達(dá)成和解的案件金額9.1億元，尚在審理中的案件金額65.4億元。

安信信托2019 年半年度報(bào)告顯示，截至當(dāng)年6月30日，作為被告涉訴案件12宗，訴訟金額50.23億元，其中公司主動(dòng)管理類信托計(jì)劃相關(guān)訴訟的涉訴金額50.22億元。上述涉訴的信托業(yè)務(wù)中，安信信托提供擔(dān)保、遠(yuǎn)期受讓等形式兜底承諾的金額為49.98億元，其中有8.14億元由國之杰提供了擔(dān)保。

除巨額項(xiàng)目逾期和訴訟金額外，安信信托的凈利潤出現(xiàn)虧損，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年安信信托歸屬于上市公司股東的凈利潤為-18億元。今年1月22日，安信信托預(yù)計(jì)2019年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤仍將為負(fù)值，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-30億元到-35億元，繼續(xù)虧損。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，若上市公司將出現(xiàn)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤連續(xù)為負(fù)值，安信信托股票將在2019年年度報(bào)告披露后被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示” 處理。

巨量的不良資產(chǎn)、盈利能力較差，安信信托原股東難以承擔(dān)債務(wù)，而新股東則需要資本實(shí)力雄厚。雖然信托牌照稀缺，安信信托尋找新東家并非易事。