3月23日，截至收盤，華潤啤酒(00291.HK)跌5.17%，報收32.1港元，最新市值為1041.38億港元。

“3月20日晚，華潤啤酒武漢工廠收到政府復(fù)工證明，21日，公司所有工廠將全部復(fù)工。”3月20日，華潤啤酒CEO侯孝海在2019年業(yè)績電話會議上說。

作為國內(nèi)最大的啤酒公司，華潤啤酒當日交出的2019年成績單頗為亮麗。根據(jù)財報，華潤啤酒2019年度綜合營業(yè)額331.9億元，同比增長4.2%;股東應(yīng)占綜合溢利13.12億元，同比增長34.3%。

這也是華潤啤酒收購喜力中國后發(fā)布的第一份年報。截至2019年末，喜力中國對華潤啤酒的營業(yè)額貢獻達11.39億元，年度溢利達1.45億元。

受新冠肺炎疫情影響，華潤啤酒2020年面臨新的考驗。

財報顯示，新冠肺炎疫情對公司2020年第一季度生產(chǎn)及銷售會造成一定的負面影響。截至2月29日，公司2020年前兩個月未經(jīng)審核綜合營業(yè)額及未計利息及稅項前盈利較2019年同期下降約26%及42%。

“整體來看，2月影響非常大，3月會好一些，4月會有些許影響。按當前疫情發(fā)展態(tài)勢，預(yù)計餐飲市場在4月逐步放開，5月恢復(fù)正常;夜場渠道4月會有一個較慢開放的過程，完全恢復(fù)時間會推遲。從全年銷量和利潤影響來看，4、5月影響會減少，下半年預(yù)計完全恢復(fù)。”侯孝海說，放開后啤酒行業(yè)未必會出現(xiàn)補償性消費，但市場銷售會恢復(fù)正常，向中高端發(fā)展的趨勢也不會發(fā)生改變。

凈利增逾三成

關(guān)廠、并購整合與高端化，是華潤啤酒過去一年的關(guān)鍵詞。

繼2018年關(guān)閉13家啤酒廠后，華潤啤酒2019年又關(guān)了7家啤酒廠。2019年已確認的固定資產(chǎn)減值及存貨減值分別為7億元及3.52億元。

對此，華潤啤酒在年報中解釋稱，為持續(xù)推動優(yōu)化產(chǎn)能布局，去除低效產(chǎn)能，提高生產(chǎn)工廠的平均規(guī)模。

與此同時，華潤啤酒加速并購整合，持續(xù)推進高端化戰(zhàn)略。

2019年4月，華潤啤酒完成對喜力中國的股份交割，“Heineken”的商標許可協(xié)議和框架協(xié)議已于同日生效。

華潤啤酒在年報中表示，此長期戰(zhàn)略合作將為公司提供在中國高端啤酒市場發(fā)展的一個重要和戰(zhàn)略性的機遇;已完成喜力中國整合和喜力產(chǎn)品的全國銷售工作。

除引進喜力品牌產(chǎn)品外，過去一年，華潤啤酒在高端化方面動作頻頻，相繼推出雪花馬爾斯綠啤酒和黑獅白啤兩款高端新產(chǎn)品。

反映在業(yè)績上，2019年，華潤啤酒整體銷量有所增長，按年上升1.3%至約1143.4萬千升。具體在中高端上，中高檔啤酒銷量較2018年增長8.8%，使整體平均銷售價格較2018年上升2.8%;公司年毛利同比增長9.2%。

侯孝海表示，喜力中國對華潤啤酒2019年的業(yè)績貢獻并沒有那么大，銷量也沒有較大增長。但喜力有全球高檔品牌運作的經(jīng)驗，擁有全球的資源和平臺，對進一步做大高端酒將作出一定貢獻。

侯孝海表示，公司追求國際品牌和中國品牌組合市場占有率，目前兩者組合起來在高端酒市場份額為14%-15%，喜力市場份額為3%-4%。未來希望通過布局，占有率翻倍，實現(xiàn)高端酒快速增長。

3月20日，酒水行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對時代周報記者說，整體來看，在消費碎片化與整體經(jīng)濟下行壓力下，華潤啤酒保持了穩(wěn)定微增長，維持住品牌影響力，并且高端市場增長明顯，華潤收購喜力的整合效應(yīng)開始顯現(xiàn)，未來華潤在中高端市場的預(yù)期值得期待。

疫情不改高端趨勢

新冠肺炎疫情打亂了華潤啤酒布局的步伐。

侯孝海坦言，疫情影響2-3月的市場，包括歐洲杯和冠軍杯的推遲都對喜力的推廣帶來影響，華潤啤酒也會適當調(diào)整，歐洲杯投入會從過去計劃中進行削減，但對喜力的大投入決心不變。

事實上，疫情蔓延下，整個啤酒行業(yè)均受到較大影響。數(shù)據(jù)顯示，2020年1-2月，全國啤酒產(chǎn)量為315.9萬千升，同比下降40%。

百威亞太集團聯(lián)席主席兼首席執(zhí)行官楊克(Jan Craps)日前在業(yè)績電話會議中表示，中國市場方面，疫情暴發(fā)持續(xù)沖擊集團的業(yè)務(wù)。估計2020年前兩個月在中國的收入將同比減少約 2.85億美元，經(jīng)營溢利(EBITDA)減少約1.7億美元，主要因疫情影響所致。

3月20日，資深啤酒專家方剛對時代周報記者說，疫情期間，包括青啤、雪花、燕京、百威都會受到一定沖擊。

方剛認為，百威的影響可能稍微重一點，因為湖北是其基地市場。預(yù)計啤酒行業(yè)一季度總量噸位下滑在30%左右，銷售額下滑大概會在10%―20%。

“啤酒企業(yè)會加大促銷，這都是追趕的動作，通過這些要素對沖一下行業(yè)下滑，全年銷售額可能不增不減。”方剛對時代周報記者表示，疫情并不會影響啤酒高端化趨勢，利潤的增長還會是一個持續(xù)的過程;此外，五大巨頭壟斷83%-85%啤酒市場份額的格局也不會改變。

即便各地工廠全部復(fù)工，但華潤啤酒也面臨庫存壓力。侯孝海表示，目前產(chǎn)能利用率不高，因為市場上很多酒還沒有消耗完，現(xiàn)在市場庫存很大。

“疫情影響下，華潤與眾多其他酒企都面臨渠道存庫較大、銷售周期變長、市場需求減弱等不利因素，從而導(dǎo)致整體企業(yè)產(chǎn)銷鏈趨緊等影響。”蔡學(xué)飛對時代周報記者說，目前，中國啤酒行業(yè)消費升級趨勢明顯，且越來越呈小眾化趨勢，加強體育與娛樂化營銷方式以對年輕消費群體深化培育，應(yīng)是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的新動力。

談及疫情對2020年的業(yè)績影響，侯孝海說，疫情每天都在動態(tài)變化中，現(xiàn)在不好過早下結(jié)論，但華潤啤酒會盡量減輕疫情對業(yè)績的影響。“希望全年能比競爭對手損失低一些，獲利多一些。”

“不管疫情還是別的原因，啤酒聚焦高端市場的發(fā)展邏輯不會改變。”侯孝海表示，雪花希望保持健康、持續(xù)、穩(wěn)健的財務(wù)狀態(tài)，戰(zhàn)略層面不會增加大面積的投入，但在業(yè)務(wù)方面，會進行積極拓展。